Воскресенье, 25 августа 2019
Среда, 12 июня 2019 09:50

Нацбанк уступил Центробанку России в прогнозировании инфляции

Автор
Оцените материал
(0 голосов)

В мае годовая инфляция в Казахстане превысила аналогичный уровень в России. И стало ясно, что Нацбанк поторопился со снижением базовой ставки и рекомендацией по ставкам депозитного вознаграждения.

Напомним, что 15 апреля Нацбанк принял решение снизить базовую ставку с 9,25% до 9,0% годовых. Причем сделал это вопреки уже наметившемуся тогда росту годовой инфляции. Правда, темпы были терпимыми – с 4,8% в феврале и марте она поднялась до 4,9%. Свое решение Нацбанк объяснил необходимостью удешевления кредитов по поручению главы государства. Однако этого сигнала рынку оказалось достаточно. Инфляционные темпы заметно выросли, а годовая инфляция подпрыгнула в мае до 5,3%.

Ставка против инфляции

3 июня Нацбанк решил сохранить базовую ставку на прежнем уровне. Хотя для сдерживания инфляции ее логичней было бы повысить. Но в таком случае поднялись бы в цене и кредиты, что явно противоречит президентским поручениям. Более того, контролируемый Нацбанком «Казахстанский фонд гарантирования депозитов» с 1 июля снизил максимальные ставки вознаграждения по несрочным тенговым депозитам с 10,5% до 9,8%.

В качестве аргумента в КФГД заявили, что такие вклады и без того привлекаются по ставке ниже действующей

Средневзвешенная рыночная ставка по этим вкладам варьируется в диапазоне 9,4-9,8%. К тому же в пользу такого решения высказываются и банки второго уровня. Они рассматривают такие вклады как источник неустойчивого фондирования, роль которого должна постепенно снижаться.

В принципе, и без того на срочные вклады приходится основная часть тенговой розничной депозитной базы. Так, на 1 мая их размер составлял 3 трлн 899,6 млрд тенге. Это 79,5% от общего объема тенговых депозитов физлиц (4 трлн 902,8 млрд). На текущих счетах хранилось 745,6 млрд тенге, вклады до востребования – 255,7 млрд, условные вклады – 1,9 млрд.

В помощь банкам

Учитывая сложное состояние банковского сектора в целом, можно понять заботу регулятора о его «братьях меньших». Точнее, об их доходах. Так, с подачи Нацбанка в этом году было отменено начисление вознаграждения по остаткам на текущих счетах. Это нововведение коснулось и держателей популярных у населения соответствующих платежных карт.

Кроме того, в условиях дефицита недорогих внешних заимствований регулятор пытается помочь БВУ в создании устойчивой внутренней базы «длинных» денег. Поэтому сейчас и делается ставка на сберегательные депозиты.

Как бы то ни было, потребрынок Казахстана быстро отреагировал на смягчение денежно-кредитной политики Нацбанка. И в первую очередь значительным ростом цен на продовольственные товары. В годовом выражении – с 7,1% в апреле до 7,9% в мае. Ускорилась ценовая динамика и по непродовольственным товарам (с 6,0% до 6,1%). Подорожали также платные услуги для населения (с 1,2% до 1,3%). А ведь на них тарифы вроде бы жестко контролируются государством.


Инфляция в России снижается

В России, которая традиционно считается поставщиком инфляционных процессов в Казахстан, годовая инфляция продолжила замедление. По итогам мая снизилась до 5,1% (апрель — 5,2%). При этом инфляционный расклад в соседней стране заметно отличается от казахстанского.

Например, платные услуги для населения подорожали там в годовом выражении на 5,1% (в апреле – на 5,0%). Непродовольственные товары – на 3,8% (месяцем ранее было 4,5%). А по продовольственным товарам, как и в Казахстане, произошло заметное ускорение динамики с 5,9% до 6,4%.


В апреле Банк России (Центробанк) сохранил ключевую ставку на уровне в 7,75%. К слову, на этом уровне она держится с декабря пошлого года. Основой такого решения стало мнение, что инфляция прошла локальный пик в 5,3%. Следовательно можно предполагать дальнейшее снижение. Получается, что Центробанк по сравнению с Нацбанком РК гораздо точнее оценил ближайшие перспективы инфляционной динамики.

Привлекательность инвестиций падает

В результате исполнившегося прогноза аналитиков Банка России разрыв между ключевой ставкой и годовой инфляцией увеличился в мае с 2,55% до 2,65%. В Казахстане же, напротив, разрыв между базовой ставкой и инфляцией уменьшился с 4,1% до 3,7%. Таким образом, разница между этими величинами в двух странах постепенно нивелируется. А для Казахстана это может значить снижение привлекательности сбережений в нацвалюте и инвестиций в Казахстане.

Следующее заседание Совета директоров Банка России по его ключевой ставке намечено на 14 июня, тогда как правление Нацбанка будет рассматривать аналогичный вопрос 15 июля.

 

Источник 365info.kz

Прочитано 226 раз

Оставить комментарий

Убедитесь, что вы вводите (*) необходимую информацию, где нужно
HTML-коды запрещены

Новости