Суббота, 16 ноября 2019
Четверг, 12 сентября 2019 16:54

Будет ли базовая ставка в РК расти дальше

Оцените материал
(0 голосов)

Национальный банк повысил базовую ставку до 9,25%. Профучастники, опрошенные LS, оценили данное решение.

Независимый экономист Александр Юрин отметил, что изменение базовой ставки можно связать скорее с уровнем давления на нацвалюту, хотя сам регулятор, по его словам, объясняет это изменением инфляционного фона.

«С высокой степенью вероятности воздействие на тенге в ближайшие месяцы сохранится, соответственно, и возможность дальнейшего повышения базовой ставки довольно высока. При этом по опыту регулятор склонен к постепенному «нащупыванию» оптимального уровня ставки путем ее минимального изменения», - пояснил он.

Юрин добавил, что изменение базовой ставки серьезного влияния на кредитную политику банков не оказывает, однако влияет на стоимость привлечения краткосрочных ресурсов на денежном рынке и объемы спроса на валютном рынке.

По его мнению, повышение ставки некоторые участники рынка могут воспринять как сигнал того, что Нацбанк ожидает увеличения давления на курс тенге.

Отвечая на вопрос о влиянии потребительского спроса на инфляционные процессы, Юрин отметил, что в реальности какого-то серьезного роста не наблюдается. При этом на отдельные группы товаров наблюдается существенное повышение цен.

«Влияние процентной политики регулятора на инфляционные процессы выглядит весьма спорным в силу целого ряда факторов. В то же время главный банк может существенно сократить потребительский спрос, ужесточив регуляторные требования к потребительскому кредитованию. Пожалуй, это единственный действенный инструмент влияния на динамику цен, находящий в его распоряжении», - подчеркнул экономист.

Руководитель департамента прикладных исследований ЦИПЭ Диас Кумарбеков ожидает дальнейшего повышения базовой ставки до 9,5% в зависимости от динамики роста инфляции.

«Рост базовой ставки снизит доступность заемных средств, что в свою очередь уменьшит давление на курс тенге и резервы регулятора. Я считаю, что развитие экономики, финсектора и так далее должно проходить не через удешевление кредитов, потому что на данный момент это только увеличивает инфляцию и воздействие на курс, а через структурные и системные меры поддержки. В другом случае это может спровоцировать новые макроэкономические проблемы и трудности, решение которых потребует большего объема финансовых и административных ресурсов», - считает он.

Кумарбеков напомнил, что согласно отчету S&P, уровень неработающих займов составляет 20-25%, а по официальным данным Нацбанка - 9,4%. По его словам, регулятор должен устанавливать нормы по объему выдачи беззалоговых кредитов и более сильному анализу платежеспособности заемщиков. А также быть независимым от правительства и контролировать ценовую стабильность.

Кроме этого, Кумарбеков объяснил, что основными причинами увеличения потребительского спроса являются рост денежных доходов и легкодоступные ссуды.

«Государство должно регулировать кредитование, ибо пренебрежение займами ведет к росту инфляции, закредитованности населения, ослаблению нацвалюты», - отметил он.

Эксперт аналитического центра Ассоциации финансистов Казахстана Мерей Исабеков предполагает, что текущий уровень процентной ставки в глазах Нацбанка видится скорее нейтральным. Поэтому изменений в денежно-кредитной политике при сохранении условий в ближайшие месяцы не ожидается.

В то же время Исабеков не считает ускорение темпов роста потребительского спроса проблемой. Это скорее признак здоровой экономики.

«Однако повышение платежеспособности населения и рост потребления ведет к ускорению инфляции. В данной ситуации в целях защиты экономики от перегрева Нацбанк при помощи изменения уровня базовой ставки, находит равновесие, при котором поддерживается здоровый рост потребления, а инфляция остается на допустимом уровне во избежание нежелательного увеличения цен в экономике», - резюмировал он.

Прочитано 370 раз

Оставить комментарий

Убедитесь, что вы вводите (*) необходимую информацию, где нужно
HTML-коды запрещены

Новости