Как сообщает портал wfin.kz , одно из достаточно интересных развивающихся инвестиционных направлений в мире — инвестиционные фонды недвижимости (REIT). Такие фонды очень популярны за рубежом, особенно в развитых странах. В Казахстане это направление всё ещё не получило должного внимания , данные предоставил портал ranking.kz .
REIT выгодны как для крупных институциональных инвесторов, так и для простых граждан как метод долгосрочных инвестиций. REIT предлагают возможность инвестировать в стабильные и высококонкурентные активы. Бумаги REIT торгуются на бирже так же, как акции любой другой публичной компании.
Большая часть доходов любого REIT — арендные платежи, что обеспечивает стабильный денежный поток и возможность выплачивать хорошие дивиденды. Выручка REIT не зависит от инфляции: в случае её роста стоимость недвижимости, арендные платежи, а следовательно, и дивиденды фонда растут вслед за ней.
Согласно данным Mordor Intelligence, европейская индустрия REIT в настоящее время стоит около 250 млрд долл. США и может достичь среднегодового темпа роста более чем в 5,7% в течение 2023–2028 годов.
В настоящее время, по данным Европейской ассоциации общественной недвижимости, четырнадцать европейских стран ввели законодательство REIT в своё управление. Кроме того, европейский сектор REIT очень прибыльный, он продемонстрировал рост более чем на 500% с 2008-го по 2023 год. Ожидается, что, с учётом повышенного внимания к развитию сектора в регионе, рост продолжится в ближайшем будущем.
По данным одной из крупнейших международных инвестиционных компаний США, BlackRock, среднегодовая доходность REIT за последние 10 лет составила 5,8% в долларах США, но и волатильность этого инструмента может достигать 20%. На приведённой ниже диаграмме показаны годовые доходы для выбранных классов активов, расположенные от лучшего к худшему в течение каждого календарного года за последние 10 лет. Таким образом, мы видим, что инвестиционные фонды недвижимости REIT за анализируемый период являются одними из высокодоходных активов.
Популярность и важность развития сектора REIT демонстрирует международный опыт.
Великобритания является лидером рынка REIT в Европе. Подобные фонды были введены в Великобритании в 2007 году, когда девять компаний были избраны в качестве REIT. По состоянию на июнь 2022 года количество REIT в Великобритании выросло до 53, с общим рыночным капиталом сектора в 83,5 млрд долл. США. Рыночный капитал британских REIT вырос на 87,1% с 2020-го по 2021-й, хотя в 2022 году снизился на 30,5%, в основном из-за нестабильного финансового сценария и рецессивных тенденций, вызванных энергетическим кризисом и другими финансовыми препятствиями и структурными сбоями после пандемии COVID-19.
REIT стали одним из ключевых вариантов инвестиций в недвижимость. В Великобритании сектор освобождается от корпоративного налога на доходы от бизнеса по аренде недвижимости в юрисдикции страны. Однако 90% дохода (не облагаемого налогом) обычно должно быть распределено в течение 12 месяцев после окончания отчётного периода. Остаточный доход от предпринимательской деятельности или доход, не связанный с арендой, облагался налогом по ставке 19%, которая увеличилась до 25% в апреле 2023 года. Хотя британские REIT не подходят для инвестиций в недвижимость за пределами Великобритании, устранение таких барьеров может сделать сектор REIT в Великобритании ещё более привлекательным для инвесторов. REIT и компании, зарегистрированные на бирже недвижимости в стране, стремятся поощрять инвестиции мелких инвесторов и управляющих активами, чтобы стимулировать рост рынка в ближайшем будущем.
Первые REIT были созданы ещё в 1960-х в Штатах. 14 сентября 1960 года, когда президент Дуайт Д. Эйзенхауэр подписал закон об инвестиционных фондах недвижимости, он ввёл специальный налоговый̆ режим для REIT, устраняя двойное налогообложение. Обычные люди могли инвестировать в диверсифицированный портфель доходной недвижимости через паевую модель. Сейчас REIT США — это огромный рынок, занимающий 10% от всего рынка ценных бумаг. Общий объём инвестиций в данный момент достигает 4,5 трлн долл. США, при этом фонды REIT владеют 535 тыс. объектами.
В общей сложности по всему миру действуют 893 зарегистрированных REIT с совокупной рыночной капитализацией около 1,9 трлн долл. США (по состоянию на декабрь 2022 года). За последние 30 лет REIT резко выросли как по количеству, так и по рыночной капитализации: со 120 зарегистрированных REIT в двух странах до 893 зарегистрированных REIT в более чем 40 странах и регионах.
В частности, в Азии наблюдается активный рост количества REIT: с 31 REIT в шести странах и регионах в 2005 году до 223 REIT в 11 странах и регионах в 2022-м. Ближний Восток также продемонстрировал значительный рост с 2015 года с добавлением REIT в Саудовской Аравии и Омане.
Ниже приведём примеры нескольких международных инвестиционных фондов недвижимости.
Инвестиционные фонды недвижимости оказывают значительное положительное влияние на рынок арендного жилья. В Концепции развития жилищно-коммунальной инфраструктуры на 2023–2029 годы Республики Казахстан особое внимание уделяется развитию рынка частного арендного жилья. Предусматривается создание институциональных условий для деятельности инвестиционных фондов недвижимости REIT на основании международного опыта.
Формирование доходов REIT предполагается за счёт аренды жилой и коммерческой недвижимости, а также за счёт роста стоимости этой недвижимости, с распределением среди акционеров. В модели REIT критически важно взаимодействие между управляющим недвижимостью, управляющим REIT и акционерами, при этом ключевым является отсутствие аффилированности между сторонами.
Рынок недвижимости остаётся одним из ключевых драйверов глобального экономического роста, что делает инновационные подходы к инвестированию особенно значимыми. Среди новаторских решений, привлекающих внимание экспертов и инвесторов, можно отметить деятельность MOST Holding Ltd. — члена МФЦА, зарекомендовавшего себя в сфере венчурного инвестирования и технологического развития Центральной Азии. Компания развивает новые инвестиционные инструменты, такие как REIT, и первой инициировала создание фонда для выкупа коммерческой недвижимости там, где находится флагманский MOST IT Hub.
MOST Holding является сторонником комплексного развития коммерческой недвижимости, учитывая потребности IT и креативного сектора. Будучи инвестиционной группой, компания искала сценарии развития сети хабов по всей стране и в регионе Центральной Азии, уже имея проекты в Алматы и Ташкенте, и увидела потенциал инструмента REIT для развития проекта на основе того объекта, где находится MOST IT Hub. Здание стало первым объектом, зарегистрированным в качестве объекта REIT.
Основные преимущества инвестиционных трастов недвижимости отмечены в инфографике.
Источник wfin.kz