В сентябре в США темпы роста цен продемонстрировали уровень, превзошедший предварительные ожидания динамики соответствующего показателя, сообщает payspacemagazine.com.
Фото: pixabay.com
При этом в указанной стране в прошлом месяце зафиксирован рост числа заявок на пособие по безработице. Этот показатель оказался на траектории роста после урагана Хелен. Соответствующие данные опубликовало в четверг, 10 октября, Министерство труда США .
Индекс потребительских цен, широкий показатель, измеряющий стоимость товаров и услуг в пространстве экономической системы США, вырос на 0,2% в сентябре. Стоит отметить, что в этом показателе учитывались сезонные колебания. В настоящее время годовая инфляция в США составляет 2,4%. Стоит также отметить, что оба указанных показателя превысили цифры, представленные консенсус-прогнозом Dow Jones, на 0,1%.
Годовая инфляция в США в сентябре оказалась на 0,1% ниже по сравнению с данными, зафиксированными в августе. Стоит также обратить внимание на то, что соответствующий показатель в настоящее время находится на отметке, которая является минимальной с февраля 2021 года.
Базовые цены в США выросли на 0,3% за сентябрь. При этом соответствующий годовой показатель составляет 3,3%. Следует уточнить, что базовые данные о ценах не учитывают стоимость продуктов питания и энергоносителей. В данном случае оба показателя оказались на 0,1% выше цифр, предусмотренных консенсус-прогнозами Dow Jones.
В пресс-релизе Бюро трудовой статистики США отмечается, что рост инфляции во многом обусловлен такими факторами, как рост цен на продукты питания на 0,4% и повышательная динамика расходов на жилье, в рамках которой соответствующий показатель вырос на 0,2%. При этом данные экономические обстоятельства были компенсированы падением цен на энергоносители, которое составило 1,9%.
Также восходящая траектория инфляционного процесса связана с такими факторами, как рост цен на подержанные автомобили на 0,3% и на новые автомобили на 0,2%. Кроме того, услуги здравоохранения выросли в стоимости на 0,7%. Кроме того, цены на одежду показали рост на 1,1%.
После выхода указанных данных фьючерсы на фондовом рынке начали движение по нисходящей траектории. В то же время доходность казначейских облигаций показала смешанную динамику.
Стоит отметить, что в данном случае первые официальные данные о векторе цен в США наблюдаются после того, как в прошлом месяце Федеральная резервная система приняла решение о начале смягчения своей денежно-кредитной политики. В сентябре американский центральный банк снизил процентные ставки на полпроцента. В настоящее время на рынках и среди аналитиков доминирует прогноз, согласно которому финансовый регулятор США продолжит процесс смягчения денежно-кредитной политики. При этом пока неизвестно, какими темпами и масштабами будут характерны последующие решения американского центробанка в контексте снижения стоимости заимствований.
В последнее время представители ФРС демонстрируют все большую уверенность в том, что инфляция в США находится на траектории постепенного возвращения к целевому показателю в 2%. В то же время они демонстрируют определенную обеспокоенность положением дел на рынке труда США. Стоит отметить, что уровень безработицы в США на протяжении последних трех месяцев демонстрирует постепенное снижение. В сентябре соответствующий показатель был зафиксирован на уровне 4,1%. В августе уровень безработицы составил 4,2%. В июле этот показатель неожиданно вырос до 4,3%.
Стоит отметить, что индекс потребительских цен не является официальным барометром инфляции ФРС. В то же время соответствующие данные являются частью информационной панели, которую используют должностные лица центрального банка США при принятии решений относительно стратегии денежно-кредитной политики. Некоторые из основных компонентов упомянутых данных напрямую фильтруются в ключевой индекс цен расходов на личное потребление ФРС.
Уровень инфляции оказался выше предварительных ожиданий, а трейдеры на фьючерсных рынках тем временем увеличили ставки на то, что центральный банк США примет решение о снижении стоимости заимствований еще на четверть процентного пункта. Ожидается, что соответствующее решение руководители ФРС примут на заседании по денежно-кредитной политике, которое состоится 6-7 ноября. Вероятность снижения процентных ставок на четверть процентного пункта в следующем месяце трейдеры оценивают в 86%. Об этом свидетельствуют данные индикатора FedWatch от CME Group.
В последнее время должностные лица центрального банка США проявляют все большую обеспокоенность ситуацией на рынке труда. Несмотря на последовательное снижение уровня безработицы за последние три месяца, соответствующие опасения оправданы, что подтверждают опубликованные в четверг данные. Первичные заявки на пособия по безработице показали неожиданный рост, достигнув с учетом сезонности 258 000 за неделю, закончившуюся 5 октября. Этот показатель является самым высоким с 5 августа 2023 года. Более того, первичные заявки на пособия по безработице на 33 000 больше данных за предыдущую неделю и выше прогноза аналитиков, опрошенных СМИ, который подразумевает 230 000.
Число повторных заявок, которые отстают на неделю, выросло до 1,861 млн. В данном случае показатель увеличился на 42 000.
Данные по заявкам на пособие по безработице следуют за ущербом от урагана Хелен, который обрушился 26 сентября и затронул большую часть юго-востока США. Нескорректированные данные указывают на то, что во Флориде и Северной Каролине, двух штатах, наиболее пострадавших от упомянутого стихийного бедствия, совокупный рост указанного показателя составил 12 376.
Рост цен на различные категории продуктов питания свидетельствует о том, что инфляция в США остается вязкой. Стоимость яиц выросла на 8,4% за сентябрь. В этом случае 12-месячный нескорректированный прирост составил 39,6%. Сливочное масло подорожало на 2,8% за последний месяц. Соответствующий показатель увеличился на 7,8% в годовом исчислении.
Стоимость жилья в США выросла на 4,9% за сентябрь по сравнению с данными за аналогичный период 2023 года. Стоит отметить, что этот показатель на текущий год превышает ожидания чиновников центрального банка США. Сентябрьский показатель, как сообщают СМИ, может свидетельствовать об ослаблении более широкого ценового давления в будущем. Доля этой категории составляет более трети от общего веса, рассчитываемого индексом потребительских цен.
Стоит отметить, что центральный банк США добился существенного прогресса в противодействии инфляции. Текущие данные позитивно контрастируют с ситуацией 2022 года. В июне указанного года инфляция в США была зафиксирована на уровне 9,1%. На фоне указанного прогресса ФРС получила возможность начать смягчение денежно-кредитной политики в прошлом месяце. В настоящее время учетная ставка финансового регулятора США составляет от 4,75% до 5%. Стоит отметить, что сентябрьское снижение стоимости заимствований в США стало первым с 2020 года. В 2022 и 2023 годах финансовый регулятор США повышал процентные ставки на 525 базисных пунктов. Соответствующие решения центрального банка США были направлены на противодействие инфляции.
Олу Сонола, руководитель отдела экономических исследований США в Fitch Ratings, прокомментировал опубликованные в четверг данные для СМИ, заявив, что высокая инфляция скорее умирает, но не мертва.
Эухенио Алеман, главный экономист Raymond James, в записке, опубликованной 10 октября, написал, что в сентябрьском отчете есть как хорошие, так и плохие новости для ФРС. Позитивной составляющей соответствующих данных эксперт считает замедление роста расходов на жилье. В то же время, по словам Эухенио Алемана, сентябрьский отчет свидетельствует о том, что риски возобновления роста инфляции по-прежнему остаются в силе. В данном случае это подразумевает сценарий резкой восходящей динамики соответствующего показателя.
Стоит отметить, что в настоящее время в целом среди экспертов и аналитиков преобладает мнение о том, что инфляция в США движется по траектории в правильном направлении. Соответствующая точка зрения предусматривает, что факторы, спровоцировавшие стремительный рост цен во время пандемии коронавируса, в значительной степени сошли на нет. Также в этом контексте отдельно отмечается, что спрос в США замедлился до более нормального уровня.
Ситуация с ценами на жилье на протяжении длительного периода является самым большим препятствием для снижения инфляции. В то же время среди экономистов, опрошенных СМИ, преобладает уверенность в том, что это препятствие будет со временем преодолено. По их мнению, соответствующая цель будет достигнута из-за отставания в том, как табулируются арендная плата и расходы, связанные с жильем. Опубликованные в четверг данные стали фактором укрепления упомянутого оптимистичного видения. В сентябре инфляция на жилье в США замедлилась до самого низкого годового уровня с февраля 2022 года.
Тайлер Шиппер, доцент кафедры анализа данных и экономики в Университете Св. Томаса в Сент-Поле, штат Миннесота, заявил, что жилье — это светлая сторона всего этого. Более того, он подчеркнул, что это одна точка данных, как и скачок цен на продукты питания — это единичная точка данных, но это, по крайней мере, обнадеживающая точка данных с точки зрения того, куда, как надеется ФРС, пойдет инфляция жилья.
Перспективы общей инфляции в США значительно улучшились по сравнению с видением соответствующих перспектив, которое наблюдалось две недели назад, когда на фоне забастовки докеров циркулировали опасения по поводу перекрытия поставок в более чем 30 портах США. Эта проблема перестала быть актуальной, но переговоры по ее урегулированию продолжаются.
В настоящее время в пространстве экономической системы США наблюдается уверенная тенденция к дезинфляции. Среди экспертов и аналитиков преобладает мнение, что соответствующий процесс находится под воздействием множества негативных факторов, которые потенциально способны замедлить или даже свести на нет прогресс Вашингтона в борьбе с ростом цен. В этом контексте следует упомянуть такое обстоятельство, как последовательное нарастание напряженности в пространстве геополитических отношений. В настоящее время международное сотрудничество между мировыми столицами ухудшается. Например, состояние отношений между Китаем и США находится на траектории спада. Негативный геополитический фон — это то, что можно охарактеризовать как естественную угрозу экономике, как в контексте текущих процессов, так и с точки
зрения перспектив. Международная напряженность в принципе не может быть положительным обстоятельством.
Вооруженные конфликты в разных регионах мира также представляют потенциальную угрозу экономике США. В этом контексте стоит отметить потенциальную возможность большой войны на Ближнем Востоке, где в последнее время наблюдается эскалация напряженности. При реализации негативного сценария дальнейшего развития ситуации в этом регионе цены на нефть существенно вырастут.
Также экономическая система США в настоящее время сталкивается с проблемой ущерба от ураганов. Пока окончательный масштаб последствий стихийных бедствий неизвестен. В этом контексте стоит упомянуть ураганы Милтон и Хелен.
Более того, эксперты, на которых ссылаются СМИ, говорят, что политические действия внутри страны также являются фактором, влияющим на положение дел в пространстве экономической системы США. Соответствующий фактор стал еще более актуальным в преддверии президентских выборов в США, которые пройдут в ноябре.
Сатьям Пандей, главный экономист S&P Global Ratings, в беседе с представителями СМИ заявил, что цены на энергоносители могут оказаться под наибольшим давлением в ближайшие месяцы. По словам эксперта, соответствующий фактор является источником наибольшего риска для базового нарратива текущей дезинфляции. Сатьям Пандей заявил, что перспектива ухабистой дороги к нормализации инфляции для Вашингтона реалистична.
Старший экономист США Pantheon Macroeconomics Оливер Аллен в ходе общения с представителями СМИ обратил внимание на вероятные риски, связанные с возможным возвращением Дональда Трампа в Белый дом. По мнению эксперта, соответствующий результат президентских выборов может спровоцировать возобновление повышательной динамики инфляции. Оливер Аллен заявил, что негативная ситуация сложится, если Дональд Трамп при потенциальном возвращении в Белый дом сможет навязать свой план колоссальных пошлин. При этом эксперт отметил, что в настоящее время прогноз по инфляции в США выглядит позитивным. В этом контексте были названы факторы, спровоцировавшие рост соответствующего показателя и существенно ослабевшие на сегодняшний день. Инфляционный процесс в последние годы оказался на восходящей траектории на фоне влияния таких составляющих экономической ситуации, как цены на сырьевые товары, скачки арендной платы, потребительские расходы, большие наценки, уровень заработной платы и повторный найм на рынке труда, особенности денежно-кредитной и фискальной политики администраций Джо Байдена и Дональда Трампа.
Стоит отметить, что в преддверии президентских выборов в США инфляция получила своего рода политическое измерение. Во многом это естественное влияние экономики на политику, которая исторически находится в состоянии тесной взаимосвязи. Цены оказывают прямое влияние на благосостояние граждан. При этом материальное и финансовое положение в обществе определяет социальные настроения и является фактором формирования отношения граждан к власти. Более того, экономика очень часто является фактором, определяющим политические стратегии. В обратном направлении соответствующая взаимосвязь также актуальна. Что касается влияния экономической ситуации на предвыборную гонку в США, то в данном случае стоит отметить, что в сентябре примерно 79% агитационных роликов Дональда Трампа освещали инфляцию. В первую неделю октября этот показатель снизился до 10,5%. Соответствующие данные опубликовал AdImpact.
Стоит отметить, что для вице-президента США Камалы Харрис, принимающей участие в предвыборной гонке, тема инфляции продолжает оставаться актуальной. Накануне публикации данных о динамике указанного показателя она представила новую рекламу, в которой изложены тезисы политики по борьбе с ростом цен.
Также стоит отметить, что отчет по потребительским ценам в США за сентябрь является последним как перед президентскими выборами, так и перед очередным заседанием финансового регулятора США по денежно-кредитной политике.
Кроме того, в октябре будут опубликованы важные данные, отражающие состояние дел в экономической системе США. В данном случае речь идет, в том числе, о показателях оптовой инфляции. Соответствующие данные будут опубликованы в пятницу, 11 октября. Также в этом контексте следует упомянуть индекс цен на потребительские расходы населения. Соответствующая информация будет опубликована в конце текущего месяца.
Также пристальное внимание ФРС, политиков, рынков и аналитиков будет направлено на октябрьский отчет по занятости. Ожидается, что соответствующая информация будет обнародована 1 ноября. На фоне значительного прогресса в противодействии инфляции и движения индикатора роста цен по нисходящей траектории центральный банк США больше сосредоточился на положении дел, которое наблюдается на рынке труда.
В определенном смысле октябрьский отчет о занятости не будет стандартной статистикой, не имеющей своей специфики. СМИ, ссылаясь на аналитиков, отмечают, что соответствующие данные с высокой вероятностью отражают обстоятельства конфигурации нескольких измерений реальности, в которых в настоящее время существуют США как масштабная система жизнедеятельности, на уровне изменения динамики показателей. В данном случае речь идет о продолжающейся забастовке Boeing и волновых эффектах ураганов Хелен и Милтон.
Али Джаффери из CIBC Capital Markets заявил, что опубликованная в четверг информация свидетельствует о том, что центральный банк США не спешит. Эксперт также отдельно отметил, что в настоящее время на рынке труда США наблюдается охлаждение, однако текущие обстоятельства не содержат оснований утверждать, что перелом произошел. Более того, Али Джаффери отметил, что инфляция в США немного превышает целевой показатель ФРС.
Джейми Кокс из Harris Financial Group в Ричмонде, штат Вирджиния, заявил, что процесс дезинфляции продолжается, но подчеркнул, что любой, кто ожидал, что центральный банк США в ноябре снизит процентные ставки еще на 50 базисных пунктов, в корне ошибается. В этом контексте эксперт отметил, что в ситуациях, когда стоимость заимствований недостаточно высока, чтобы замедлить экономический рост, этот показатель также недостаточно высок, чтобы полностью подавить инфляцию. В то же время Джейми Кокс заявил, что центральный банк США все равно продолжит снижать процентные ставки, но размеренными темпами.
Элис Озенбо, глава инвестиционной стратегии в JPMorgan Wealth Management, заявила, что потребители США могут зацикливаться на устойчивости инфляции в таких категориях, как продукты питания, в то время как ФРС может приветствовать более мягкие показатели убежища, которые начали поступать. Эксперт также заявил, что в любом случае инфляция в США нормализуется. В этом контексте Элис Озенбо отметила, что на фоне текущего положения дел эволюция подхода центрального банка США кажется благоразумной.
Автор Сергей Михайлов
Источник payspacemagazine.com