Ожидается, что Банк Японии примет решение о повышении процентных ставок в пятницу, 24 января, если к тому времени на рынке не произойдет глобальных потрясений,сообщает payspaceworld.com.
Фото: Reuters
По сообщениям СМИ, указанное решение центрального банка азиатской страны поднимет стоимость краткосрочных заимствований до уровня, невиданного со времен финансового кризиса 2008 года.
Ожидаемое повышение процентных ставок подчеркнет решимость Банка Японии неуклонно повышать стоимость заимствований, которая в настоящее время составляет 0,25%, почти до 1%, что, по мнению экспертов, не охлаждает и не перегревает экономику страны.
Двухдневное заседание упомянутого финансового регулятора по вопросам денежно-кредитной политики завершится в пятницу. СМИ со ссылкой на инсайдеров сообщили, что 24 января Банк Японии, скорее всего, объявит о повышении краткосрочной учетной ставки до 0,5%. В то же время в этом случае есть опасения, что президент США Дональд Трамп, инаугурация которого состоялась в понедельник, 20 января, сделает заявления или подпишет указы до пятницы, что существенно изменит ситуацию на финансовых рынках.
Также ожидается, что ежеквартальный прогноз правления Банка Японии повысит его ценовые прогнозы на фоне растущих перспектив того, что более широкий рост заработной платы будет способствовать устойчивому достижению целевого показателя финансового регулятора по инфляции в 2%.
Стоит отметить, что последний раз центральный банк азиатской страны повышал стоимость заимствований в июле. Тогда это решение, а также такие факторы, как слабые данные по занятости в США и осознание инвесторами того, что отдача от финансовых вливаний в искусственный интеллект будет не такой быстрой, как они изначально ожидали, спровоцировали разгром на мировых рынках. Трейдеры были шокированы обстоятельствами упомянутой конфигурации реальности.
Чтобы избежать повторения ситуации, которая произошла прошлым летом, Банк Японии в некотором смысле начал готовить рынки к своему новому решению в контексте изменений денежно-кредитной политики. Управляющий финансового учреждения Кадзуо Уэда и его заместитель на прошлой неделе дали понять, что приближается рост стоимости заимствований. На фоне соответствующих намеков, которые не являются какими-то полуабстрактными заявлениями о строго теоретических вероятностях без какой-либо конкретики, а являются предельно ясными заявлениями о намерениях, иена отскочила. В настоящее время рынки оценивают примерно 80% вероятность того, что Банк Японии примет решение о повышении стоимости заимствований в пятницу.
В прошлом месяце также появились намеки на краткосрочные действия финансового регулятора азиатской страны. В декабре Банк Японии воздержался от повышения процентных ставок. Тогда член правления Наоки Тамура, придерживающийся так называемой ястребиной позиции, предложил принять решение об увеличении стоимости заимствований. Протокол заседания показывает, что некоторые его коллеги согласились с тем, что в пространстве экономической системы Японии сформировались условия для скорейшего повышения процентных ставок.
В настоящее время многие эксперты характеризуют рост стоимости заимствований в азиатской стране не как вероятность с определенной долей реализма, а как неизбежность, реализация которой очевидна в контексте текущих реалий. Рынки ждут брифинга Кадзуо Уэды, чтобы получить информацию о сроках и темпах последующего повышения процентной ставки в Японии.
В азиатской стране инфляция превышает целевой показатель финансового регулятора в 2% уже почти три года. Слабая иена удерживает импортные расходы на высоком уровне. СМИ прогнозируют, что Кадзуо Уэда объявит о решимости должностных лиц Банка Японии продолжить повышение процентных ставок.
Стоит отметить, что при этом финансовый регулятор азиатской страны имеет основания проявлять осторожность в реализации своих намерений по постепенному ужесточению денежно-кредитной политики. Международный валютный фонд на прошлой неделе пересмотрел в сторону повышения свой прогноз по росту мировой экономики на 2025 год. При этом определенная конфигурация политики администрации Дональда Трампа может стать фактором дестабилизации рынков в мировом масштабе. В этом контексте стоит упомянуть неоднократно заявленное г-ном Трампом намерение повысить тарифы на импортные товары. Экономисты предупреждают, что реализация соответствующих мер существенно усилит напряженность в мировом торговом пространстве. В то же время ужесточение тарифной политики США станет болезненным фактором, влияющим на экономические системы, которые в значительной степени зависят от экспорта. Стоит отметить, что внешние поставки товаров и услуг имеют критически важное значение для валового внутреннего продукта (ВВП) Японии. Токио не является геополитическим соперником Вашингтона, поэтому его перспективы в контексте ожидаемого ужесточения тарифной политики США не столь пессимистичны, как, например, у Пекина. При этом Япония все равно столкнется с существенными последствиями, если намерение Дональда Трампа повысить тарифы будет реализовано. США — крупнейшая экономика мира, поэтому любое ужесточение торговой политики Вашингтона будет иметь колоссальные последствия. Южная Корея уже заявила о намерении принять меры в рамках подготовки к решению Дональда Трампа о повышении тарифов на импортные товары.
Стоит отметить, что ужесточение торговой политики Вашингтона также может стать фактором усиления неопределенности относительно перспектив экономики Японии.
Более того, Токио может столкнуться с внутренней нестабильностью в обозримом будущем. Соответствующая вероятность связана с тем, что коалиция меньшинства премьер-министра Сигэру Исибы может столкнуться с трудностями при проведении бюджета через парламент и победой на выборах в верхнюю палату, запланированных на июль. Нестабильная политическая ситуация априори является негативным фактором с точки зрения ее влияния на положение дел в экономике.
Стоит также отметить, что Банк Японии имеет негативный опыт повышения процентных ставок. В 2006 году финансовый институт прекратил количественное смягчение денежно-кредитной политики и увеличил краткосрочную стоимость заимствований до 0,5% в 2007 году. На этом фоне Банк Японии столкнулся с волной политической критики. В адрес финансового института прозвучали заявления, упрекающие его в затягивании прекращения инфляции.
В октябре 2008 года Банк Японии снизил процентные ставки с 0,5% до 0,3%. В декабре того же года финансовое учреждение снизило стоимость заимствований до 0,1%. В этот период мировой финансовый кризис спровоцировал реализацию сценария рецессии в пространстве экономической системы Японии. С тех пор финансовое учреждение удерживало процентные ставки около нуля с помощью различных нетрадиционных мер.
Япония долгое время переживала медленный экономический рост. Процентные ставки в азиатской стране также невысоки, и это уже стало чем-то вроде статус-кво в контексте денежно-кредитной политики местного финансового регулятора. Теперь Банк Японии готов повысить стоимость заимствований. При этом пока неизвестно, насколько далек опыт прошлых лет и насколько вероятно его повторение.
Автор Сергей Михайлов
Источник payspaceworld.com