Новости мировых финансовых рынков. Взлеты, падения, прогнозы. Инвестиции и финансовые инструменты

В данном продукте мы отслеживаем тенденции на рынке США и прочих мировых площадках, разбираем ситуацию за неделю и даем прогноз на обозримую перспективу. Помимо этого, мы ведем модельный портфель по американским бумагам. Обзор обычно выходит по пятницам. 

Общая картина

Неделя прошла в неоднозначном формате для рынка США. В понедельник ключевые индексы упали более чем на 2%. Во вторник праздновалось Католическое Рождество. В начале торгов среды просадка S&P 500 от исторического максимума составила 20%, за этим последовал стремительный отскок.

Индекс отпрыгнул от 200-недельной скользящей средней (2350 пунктов). Судя по всему, разворот американского рынка не за горами. Ближайшее сопротивление по S&P 500 – 2520-2550 пунктов.

График S&P 500 за год, таймфрейм дневной

Позитивные факторы

США и Китай. Белый дом намерен послать делегацию для переговоров с китайскими официальными лицами на неделе, которая стартует 7 января. Это станет первой формальной встречей со времен саммита G20, 1 декабря. Документы для подписания необходимо подготовить к 1 марта, когда истекает срок действия перемирия по пошлинам. Несмотря на это агентство Reuters сообщило, что администрация Трампа намерена запретить использование американскими компаниями телекоммуникационного оборудования, произведенного китайскими предприятиями Huawei и ZTE, и это определенный фактор риска.

Монетарная политика мировых ЦБ. В 2019 г. руководители ФРС планируют провести два повышения ключевой ставки вместо трех, ожидавшихся в сентябре. При этом сегмент фьючерсов на fed funds rate указывает на большую вероятность сохранения ставки на нынешнем уровне 2,25-2,5%. Доходность 10-летних Treasuries составляет 2,74% подтверждая смягчение риторики Федрезерва, на максимумах осени показатель был близок к 3,3%. Снижение доходностей гособлигаций означает уменьшение рыночных процентных ставок и смягчение финансовых условий. Следующее заседание ФРС пройдет 29-30 января.

График доходности 10-леток за год, таймфрейм дневной

Во вторник президент США выразил доверие министру финансов Стивену Мнучину и главе ФРС Джерому Пауэллу, что и стало фактором роста американского рынка в среду. Ранее появлялись сообщения СМИ о желании Трампа уволить Пауэлла и Мнучина из-за падения фондового рынка США.

Монетарная политика ФРС и Банка Японии остается сверхмягкой. В еврозоне сохраняется необходимость в монетарных стимулах для восстановления инфляции, ранее отмечал Марио Драги. Ставки ЕЦБ останутся неизменными как минимум до конца лета 2019 г., речь может идти о гораздо более длительном сроке. Помимо этого, уже весной регулятор может объявить о новом раунде программы по предоставлению ликвидности банкам – TLTRO.  

Негативные факторы

Shutdown. Демократы и республиканцы не смогли договориться по вопросу финансирования госрасходов из-за желания Дональда Трампа получить $5 млрд на строительство стены на границе с Мексикой. Из-за этого в субботу наступил shutdown, то есть была приостановлена работа ряда госорганов. Вчерашнее заседание в Сенате было перенесено на понедельник, оно будет носить формальный характер. Судя по всему, вопрос будет решаться уже Конгрессом нового состава, который начнет работать с 3 января. Белый дом будет вынужден закрыть границу с Мексикой, если демократы не одобрят проект строительства стены, заявил Трамп.

Замедление мировой экономики. В США это скорее циклический момент. Самый важный сегмент кривой доходности Treasuries - спред доходностей 10- и 2-леток – близок к 0,2 процентных пункта. На временном отрезке с 1955 года уход показателя в отрицательную зону предварял 9 рецессий в Штатах с временным лагом от 6 до 24 месяцев. Полного инвертирования кривой нельзя исключать уже к середине следующего года.

По итогам заседания ЕЦБ была снижена оценка ВВП еврозоны на 2018 и 2019 гг. – до 1,9% и 1,7% соответственно. На этой неделе регулятор в бюллетене заявил о негативном влияние протекционизма на мировую экономику, которая может ослабнуть в 2019 г. Сводный индекс менеджеров по закупкам (PMI) в еврозоне в декабре снизился до 51,3 пункта по сравнению с ноябрьскими 52,7 пункта. На замедление деловой активности также указывают PMI США и Китая, при этом индексы все еще выше отметки 50 пунктов, которая отделяет рост активности от ослабления.

На следующей неделе

Американские биржи не будут работать только 1 января. Аналогично будет функционировать и Санкт-Петербургская биржа.

Выход макростатистики США на следующую неделю не запланирован. Некоторые релизы могут быть представлены, если завершится shutdown. На этой неделе часть данных не была опубликована из-за приостановки финансирования работы госорганов.

Модельный портфель

Портфель предполагает открытие как лонгов, так и шортов. Условная стартовая сумма - $10 000 (12.10.2018). Позиции носят преимущественно среднесрочный характер, в портфеле присутствуют и долгосрочные идеи.

Текущая структура выглядит так:

1) покупка Baidu, половину будем фиксировать по $219,5;

2) покупка Micron Technology, половину будем фиксировать по $43;

3) покупка Citigroup по $66;

4) покупка Nvidia;

5) покупка Celgene с целью $90;

6) покупка GE с целью $9;

7) покупка Apple c целью $194;

8) покупка Macy’s с целью $32,8;

9) шорт Tesla с целью $260.

Примечание: портфель не является офертой, рекомендацией или предложением по инвестированию в соответствующие активы, а выступает информационно-аналитическим продуктом и отражает лишь пример виртуального ведения инвестиционного портфеля без обязательства реального совершения сделок. Инвестиционная деятельность сопряжена с рисками, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа.

Все предыдущие обзоры «Тренд недели - США», которые обычно публикуются по пятницам, можно найти по тегу

Обзоры «Тренд недели» по России можно найти по следующей ссылке

БКС Брокер