Ответственное финансирование больше не является нишевой тенденцией — оно переопределяет будущее сектора.
Фото: кapital.kz
Банковский сектор Казахстана должен сыграть важную роль в переходе к экономике с нулевым уровнем выбросов парниковых газов. Глобальная финансовая система переживает структурный сдвиг: активы ESG уже превысили 30 трлн долларов и, по прогнозам, превысят 40 трлн долларов к 2030 году. Это трансформирует потоки капитала, делая устойчивое финансирование доминирующим фактором инвестиционных решений. Хотя ранее инициативы банков по устойчивому финансированию фокусировались на «зеленом» финансировании (то есть финансировании существующих низкоуглеродных климатических решений), спрос на финансирование переходного периода (то есть финансовую поддержку, предоставляемую для облегчения перехода компаний, секторов или экономик от высокоуглеродной к низкоуглеродной деятельности) стремительно растет,сообщает kapital.kz.
Банки Казахстана стоят перед выбором. С одной стороны, устойчивое финансирование открывает значительные перспективы: стране требуется 610 млрд долларов инвестиций для достижения углеродной нейтральности к 2060 году. С другой стороны, цена бездействия стремительно растет. С 1 января 2026 года механизм трансграничного углеродного регулирования ЕС (CBAM) начнет вводить пошлины на импорт углеродоемкой продукции. Это особенно актуальная проблема для Казахстана, поскольку более трети экономики страны зависит от экспорта в ЕС, включая Италию, Францию и Нидерланды, что делает казахстанские компании уязвимыми перед усиливающимися европейскими климатическими требованиями.
Кроме того, в этом году вводится обязательная ESG-отчетность для финансового сектора. Агентство Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка работает над интеграцией ESG-принципов в систему управления рисками и корпоративное управление. Ключевые финансовые регламенты обновляются, чтобы соответствовать международным стандартам устойчивого развития.
Банки, которые вовремя адаптируются, получат доступ к дешевому капиталу, международному финансированию и укрепят свои позиции на рынке. Те, кто отстанет, рискуют столкнуться с более высокими регуляторными издержками, ограниченным доступом к капиталу и кредитным портфелем, подверженным климатическим рискам.
Глобальный тренд: как адаптируются ведущие банки
Мировые финансовые организации масштабно перестраивают свои портфели, чтобы соответствовать климатическим целям. Уже более 675 финансовых институтов, контролирующих 40% мировых финансовых активов, подписали Принципы ответственного банковского дела UNEP-FI, обязуясь достичь углеродной нейтральности. Такие крупнейшие банки, как HSBC, BNP Paribas и JPMorgan Chase, пообещали выделить триллионы долларов на устойчивые инвестиции, сокращая финансирование углеродоемких отраслей.
Кроме того, глобальные финансовые регуляторы ужесточают климатические требования. Европейский центральный банк (ЕЦБ) провел стресс-тесты, показавшие, что банки с высокой долей активов в ископаемом топливе могут столкнуться с увеличением резервирования капитала и кредитных рисков. Сообщество центральных банков и надзорных органов по повышению экологичности финансовой системы (NGFS) предупреждает, что банки, не учитывающие климатические риски, столкнутся с повышенным уровнем дефолтов, поскольку компании испытывают трудности из-за углеродного регулирования и переходных издержек. Ответственное финансирование стремительно развивается, и те, кто адаптируются раньше, получат наибольшие выгоды.
Рынок зеленого финансирования в Казахстане: текущее состояние
На 1 декабря 2024 года общий объем кредитования в Казахстане составил около 40 трлн тенге, из которых 46% приходится на бизнес, а 54% — на розничное кредитование. Несмотря на общий рост объемов кредитования, доля устойчивого финансирования остается незначительной — на «зеленые» инструменты приходится менее 1,5% от общего объема кредитования (470 млрд тенге). Для сравнения: в развитых странах и ключевых растущих экономиках «зеленые» долговые инструменты уже в 2014 году превышали 10% от общего объема займов, что свидетельствует о наличии существенного потенциала для финансового сектора Казахстана.
Одной из ключевых проблем для роста устойчивого финансирования остается отсутствие централизованной системы учета «зеленых» кредитов, что затрудняет оценку масштабов устойчивых инвестиций. Хотя Казахстан уже добился прогресса в совершенствовании нормативно-правовой базы, дальнейшее развитие таксономии «зеленых» проектов, включая внедрение социальной таксономии и внедрение стандартов отчетности, позволит повысить прозрачность рынка и активнее вовлечь финансовые институты в устойчивое кредитование.
Казахстан уже расширил «зеленую» таксономию, обновив ее в 2024 году и включив газовые электростанции, атомную энергетику и проекты по конверсии топлива. Также были уточнены перечень экономической деятельности и пороговые значения, что поспособствовало более доступному для бизнеса и инвесторов «зеленому» финансированию.
С 1 января 2025 года, согласно Экологическому кодексу, крупные промышленные предприятия в сфере энергетики, металлургии, химического производства и коммунальных услуг обязаны получить комплексные экологические разрешения (КЭР), подтверждающие соответствие наилучшим доступным технологиям (НДТ) по выбросам. Компании, выполняющие требования НДТ, будут освобождены от экологического налога на выбросы, тогда как другие столкнутся с постепенным повышением налоговых ставок.
Эти меры направлены на привлечение устойчивых инвестиций, стимулирование бизнеса к экологически ответственным решениям и интеграцию Казахстана в глобальную систему устойчивого финансирования, поддерживая долгосрочные экономические и экологические цели страны.
Ключевые приоритеты климатической стратегии для банков Казахстана
Чтобы оставаться конкурентоспособными и адаптироваться к глобальным изменениям в финансировании, казахстанским банкам необходимо разрабатывать климатические стратегии. Это потребует концентрации на трех ключевых направлениях:
- снижение финансируемых выбросов;
- расширение устойчивого финансирования;
- интеграция климатических рисков в банковские процессы.
Управление финансируемыми выбросами как основа климатической стратегии
Большая часть выбросов банков связана не с их собственной деятельностью, а с предприятиями и проектами, которые они финансируют — так называемые финансируемые эмиссии. Эти выбросы становятся центром внимания международных инвесторов и регуляторов, которые требуют их учета и управления мероприятиями, направленными на сокращение таких эмиссий.
Чтобы соответствовать новым требованиям и снизить климатические риски, казахстанским банкам необходимо:
- Оценивать и раскрывать финансируемые выбросы в соответствии с международными стандартами, такими как Партнерство в сфере финансового учета выбросов углерода (PCAF).
- Устанавливать научно обоснованные цели (согласно инициативе SBTi) по сокращению выбросов в таких секторах, как энергетика, промышленность и транспорт, которые являются ключевыми для Национальной стратегии сокращения углеродных выбросов.
- Помогать углеродоемким клиентам адаптироваться к низкоуглеродной экономике вместо прекращения их финансирования без переходного плана.
- Постепенно сокращать поддержку угольных и нефтегазовых компаний, не имеющих стратегий по декарбонизации своих операций или климатических стратегий.
Игнорирование финансируемых выбросов может привести к повышению требований к капиталу и снижению инвестиционной привлекательности банков. Финансовые институты, которые не интегрируют риски по переходу к низкоуглеродной экономике в процесс кредитования, вскоре будут обязаны держать больше капитала в резерве, что сделает финансирование углеродоемких отраслей все более затратным, а позиции таких банков менее конкурентоспособными на финансовом рынке.
Развитие устойчивого финансирования как часть климатической стратегии
Переход к низкоуглеродной экономике представляет новые возможности для банковского сектора Казахстана. Для достижения углеродной нейтральности к 2060 году стране потребуется 610 млрд долларов инвестиций, но пока основной объем зеленого финансирования поступает от международных институтов, а не от местных банков.
Чтобы интегрировать устойчивое финансирование в свою стратегию, банкам рекомендуется:
- выпускать инструменты, связанные с устойчивым развитием, для привлечения инвесторов, ориентированных на ESG-аспекты;
- расширять линейки «зеленых» кредитов для малого и среднего бизнеса (МСБ) и крупных корпораций, финансируя чистую энергетику, энергоэффективность и замкнутую экономику;
- создавать ESG-продукты для физических лиц, включая ипотеку и автокредиты для энергоэффективного жилья и электромобилей;
- использовать механизмы смешанного финансирования, сотрудничая с МФЦА, ЕБРР, АБР и IFC, чтобы снизить риски крупных климатических проектов.
Банки, которые активно внедряют «зеленые» финансовые продукты, могут уменьшить риски, увеличить прибыльность и укрепить позиции на региональных рынках капитала.
Включение климатических рисков в стратегию банков
Климатические изменения становятся не только экологической, но и финансовой проблемой. Согласно климатическим стресс-тестам Европейского центрального банка (ECB), банки с высокой зависимостью от ископаемого топлива сталкиваются с ростом кредитных убытков по мере ускорения глобального энергетического перехода.
Для защиты своих активов и будущей устойчивости казахстанским банкам рекомендуется:
- включить климатические риски в процесс кредитного анализа (например, проводить климатическое стресс-тестирование), корректируя процентные ставки и залоговые требования для секторов, подверженных климатическим рискам;
- использовать внутреннее углеродное ценообразование, чтобы учитывать будущие затраты на выбросы в процессе принятия решений;
- обеспечить соответствие новым требованиям отчетности в области устойчивого развития (IFRS S2), чтобы повысить прозрачность финансируемых выбросов и укрепить доверие инвесторов.
Роль прозрачности в успешной климатической стратегии
Казахстанские банки вступают в новую эпоху прозрачности, поскольку обязательная отчетность в области устойчивого развития приближает сектор к соответствию международным стандартам, таким как ISSB. Несмотря на то, что в этом году глобальная политика в области устойчивого развития движется в разных направлениях — в то время как США ослабляют свои международные климатические обязательства, европейские инвесторы, управляющие более 6,6 трлн евро активов, требуют сохранения жестких стандартов устойчивого финансирования, предупреждая, что ослабление этих норм может подорвать доверие инвесторов.
Для казахстанских банков это подчеркивает критическую важность прозрачности в привлечении международного капитала. Без четких ESG-раскрытий банки рискуют потерять доступ к финансированию и уступить позиции на региональных рынках Центральной Азии и Кавказа.
Климатическая стратегия как конкурентное преимущество
Эффективная климатическая стратегия — это не просто регуляторное требование, а путь к долгосрочной прибыльности и лидерству на рынке. Банки, которые начнут действовать уже сегодня, не только снизят риски, но и смогут закрепить свои позиции в финансовом секторе Казахстана, получая преимущества от глобальных потоков капитала в устойчивое финансирование.
Кроме того, реализация климатической стратегии позволяет банкам повысить собственную операционную эффективность, улучшить кредитный портфель — диверсификация инвестиций в низкоуглеродные проекты снижает вероятность дефолтов заемщиков, привлечь новых клиентов — все больше корпоративных клиентов ищут банки, которые могут им помочь адаптироваться к климатической повестке, а также повысить доверие со стороны розничных клиентов — ответственность перед обществом повышает репутацию и улучшает восприятие банков.
При этом рост доходов таких банков обеспечивается за счет новых продуктов и рынков — развитие «зеленого» кредитования — ESG-фондов, «зеленых» депозитов, кредитов с привязкой к показателям устойчивого развития, развитие карбоновых рынков — банки могут предлагать услуги по торговле углеродными кредитами, финансированию климатических проектов.
Мировой опыт подтверждает этот тренд: например, британский международный банк Standard Chartered прогнозирует рост доходов на 1 млрд долларов благодаря интеграции климатической стратегии и устойчивого финансирования. Более того, банк обязался мобилизовать 300 млрд долларов в зеленые проекты к 2030 году, что подчеркивает растущий интерес инвесторов к устойчивым финансовым инструментам и их стратегическую значимость.
Ответственное финансирование больше не является нишевой тенденцией — оно переопределяет будущее банковского сектора. Те, кто адаптируется первыми, получат стратегическое преимущество в переходе к более устойчивой и прибыльной бизнес-модели.
Авторы Татьяна Мирошниченко,Ренат Сайлау
Источник kapital.kz