Американские фондовые индексы выросли, Китай и нефть дешевеют.
Фото: Seth Wenig/AP/TAСС
В первый день после инаугурации нового президента США Дональда Трампа торги на фондовых площадках США не проводились по случаю празднования Дня Мартина Лютера Кинга. По итогам же 21 января американские фондовые индексы уверенно выросли, а рынки акций Китая и Гонконга «покраснели». Снижается и нефть. В целом от Дональда Трампа инвесторы ждут поддержки внутренней экономики, но рост американских акций будет сдерживаться жесткостью ФРС. Российские участники торгов ждут переговоров по урегулированию ситуации на Украине и опасаются, что давление на отечественный нефтегазовый сектор может усилиться,сообщает expert.ru.
Азия «покраснела»
Вступление в должность нового президента США не является каким-то драйвером роста финансовых активов — это событие известное, и победа Дональда Трампа в президентской гонке уже была отыграна рынком. Наоборот, инаугурация могла бы стать хорошим поводом для небольшой коррекции из-за фиксации прибыли «по факту» случившегося события. Однако во вторник, 21 января, когда фондовые площадки провели первую сессию при новом главе Белого дома, американский индекс широкого профиля S&P500 завершил торги подъемом на 0,9%, индикатор промышленности Dow Jones подорожал на 1,25%, высокотехнологичный сектор по Индексу NASDAQ-100 прибавил 0,6%.
Противоположная ситуация в Азии: основной индекс Шанхайской фондовой биржи просел на 0,9%, а гонконгский Hang Seng и вовсе упал на 1,6%. Обычно «второстепенные» фондовые рынки коррелируют с американскими площадками, но в данном случае азиатские инвесторы оказались немного напуганными увеличением рисков развязывания Дональдом Трампом новой торговой войны между США и Китаем. До окончательного прояснения ситуации эти опасения продолжат давить на китайские акции.
Процентные ставки притормозят рост акций в США
«В целом от Дональда Трампа ожидается стимулирующая экономическая политика, в частности снижение налогов. Но мы не прогнозируем нового ралли индекса S&P500 на 20–30% от пиковых уровней в самом ближайшем будущем. Во-первых, ожидаемые реформы нового президента США еще не обрели конкретных очертаний. Во-вторых, его политике будут сопутствовать повышенные процентные ставки на долговом рынке, что не есть позитив для акций, особенно для акций роста. В-третьих, на ожиданиях воцарения Трампа рынок уже показал хорошие результаты, а сейчас он находится в консолидации», — ответили на запрос «Эксперта» аналитики «Финама».
Действительно, уже на декабрьском заседании ФРС подала «ястребиные» сигналы. Теперь предполагается, что в 2025 г. ставка будет снижена лишь дважды по 0,25 п.п., в то время как ранее рынок ждал 3–4 подобных сокращения за год. При этом ФРС повысила прогноз по инфляции на 2025 г. с 2,1% до 2,5%. Это будет тормозить рост акций. На усиление инфляционных рисков уже отозвалось золото, которое после небольшой коррекции с третьей декады декабря сформировало новый восходящий тренд и приближается к историческим максимумам.
Какие акции вырастут и упадут при Трампе
«В дальнейшем фондовый рынок США будет реагировать уже на конкретные действия президента. Например, при повышении ввозных пошлин под давление попадут доходы американских компаний-импортеров, из-за чего стоимость их акций на фондовом рынке начнет снижаться. Подписав же какие-то конкретные указы в пользу поддержки нефтяной отрасли США, акции представителей данного сектора экономики, наоборот, начнут дорожать. Обещанное снижение налогов автоматически увеличит чистую прибыль американских компаний, что подтолкнет к росту, пожалуй, весь фондовый рынок США», — рассуждает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.
Скорее всего, возвращение Дональда Трампа в Белый дом скажется позитивно на строительном и промышленном секторах. Планы по дерегулированию строительной отрасли и смягчению фискальной политики, если они будут реализованы, окажут существенную поддержку девелоперам. В сфере промышленности Дональд Трамп обещал провести «реиндустриализацию», сделав производство внутри США выгодным. Не последнюю роль в улучшении состояния промышленного сектора сыграет возможное снижение налогов и создание новых рабочих мест, полагают аналитики «Финама».
Неоднозначной они видят ситуацию в энергетике. Сохраняется неопределенность относительно того, насколько активно Дональд Трамп будет сворачивать политику Джо Байдена по поддержке «зеленой» энергетики. Это создает риски для компаний, ориентированных на развитие мощностей в области возобновляемых источников энергии, таких как NextEra Energy. В то же время возможное смягчение требований по сокращению уровня выбросов, увеличение добычи нефти и газа внутри страны, а также меры по стимулированию иностранных инвестиций в строительство производственных объектов на территории США способны положительно повлиять на бизнес американских энергетиков.
Известный противник вакцин Роберт Кеннеди назначен министром здравоохранения, США резко вышли из ВОЗ — это будет способствовать высокой волатильности акций биотехов и фармкомпаний, многие из которых оцениваются инвесторами очень дорого, намного выше среднего показателя по рынку.
Как считают аналитики «Финама», «эра Трампа» будет благоприятной для банковского сектора США, учитывая его заявления о приверженности снижению налогов в стране и ослаблению регулирования, в том числе в финансовой сфере. В частности, можно рассчитывать на более мягкое, чем предполагалось ранее, увеличение капитальных требований для крупных американских банков.
Нефть будет под давлением
Практически у всех аналитиков вызывают опасения будущее нефтяного рынка. «Новый президент США считает одним из своих приоритетов наращивание добычи углеводородов в стране и свое отношение к сектору описывает емкой фразой „Drill, baby, drill“, что недвусмысленно намекает на рост капитальных расходов в нефтегазовом секторе», — отмечают аналитики «Финама».
«Мировые цены на нефть от политики Трампа по поддержке нефтяной отрасли США должны оказаться под давлением, так как она подразумевает наращивание объемов добычи и увеличение экспорта, что будет формировать профицит на глобальном рынке, — соглашается с коллегами Владимир Чернов. — Дональд Трамп уже заявил, что страны ЕС должны увеличить объемы экспорта углеводородов из США, иначе он повысит для них ввозные пошлины, которые он предпочитает называть тарифами».
К этому можно добавить, что научно-технический прогресс не стоит на месте и сейчас сланцевая добыча по ряду месторождений рентабельна при мировых ценах на нефть в $25–30.
На этих рисках нефть с 16 января начала дешеветь, несмотря на то, что инвесторы опасаются перебоя с поставками российской нефти из-за новых санкций США в отношении «российского теневого танкерного флота».
Российские инвесторы ждут переговоров
Российский фондовый рынок отреагировал на победу в выборах республиканца ростом. Индекс Московской биржи, после объявления результатов 6 ноября 2024 г., начал торги ростом сразу на 2,28%, а всего с того момента он вырос уже на 11,6%, отмечает Владимир Чернов: «Позитив связан с ожиданием начала переговорного процесса по Украине, а также возможной отменой некоторых экономических санкций в отношении РФ, так как их тоже могут включить в сделку по снижению градуса военной эскалации. В ближайшее время ожидаются телефонные переговоры Дональда Трампа и Владимира Путина, результаты которых также могут подтолкнуть российский фондовый рынок к росту или же, наоборот, к снижению, если стороны не смогут найти компромисс или точки соприкосновения».
Сейчас по факту инаугурации Дональда Трампа на российском рынке акций идет закономерная фиксация прибыли после ралли, то есть можно сказать, что победа Дональда Трампа на выборах уже отыграна. Дальнейшая динамика Индекса Мосбиржи будет во многом зависеть от его решений по Украине и действий ЦБ, говорят аналитики «Финама». При этом они предупреждают, что, поскольку новый американский лидер активно поддерживает национальный нефтегазовый сектор, он может более активно вводить санкции против российских нефтегазовых компаний, которые он считает прямыми конкурентами США.
Автор Борис Соловьев
Источник expert.ru