На фоне растущего интереса к интеграции традиционных финансовых инструментов с технологией блокчейн пришло время развеять мифы о токенизированных фондах денежного рынка и их роли в финансах,сообщает payspaceworld.com.
Фото:pexels.com
Несколько дней назад традиционные фонды денежного рынка достигли рекордного рубежа . 5 марта они накопили совокупные активы на сумму $7,03 трлн, что на $51 млрд больше, чем на предыдущей неделе. Почему мы наблюдаем такой быстрый приток активов? Ответ прост — мировые экономические и политические модели стремительно меняются, оставляя за собой геополитическую нестабильность и торговую неопределенность. Инвесторы начинают беспокоиться о будущем своего капитала и ищут убежища, такие как старые добрые фонды денежного рынка.
Однако третье десятилетие двадцать первого века может предложить гораздо больше, чем традиционные безопасные инвестиционные гавани. Или, скорее, сегодня у нас есть известные инвестиционные инструменты в совершенно новой сияющей цифровой обертке. Когда традиционные финансовые инструменты сталкиваются с прорывными инновациями, такими как технология блокчейн, мы получаем инвестиционный инструмент новой эпохи — токенизированные фонды денежного рынка.
Фонды денежного рынка и их токенизация
Фонды денежного рынка — это типы паевых инвестиционных фондов, которые инвестируют в краткосрочные долговые ценные бумаги с низким риском, стремясь сохранить основную инвестицию, а не значительно приумножить ее с большим риском. Их главная цель — предложить инвесторам безопасное место для хранения наличных денег, получая при этом скромную прибыль, как правило, за счет дивидендов. Фонды денежного рынка предназначены для поддержания стабильной чистой стоимости активов (NAV), часто стремясь к 1 доллару за акцию. Эти фонды также являются высоколиквидными. Обычно они позволяют инвесторам покупать или выкупать акции ежедневно, обеспечивая легкий доступ к средствам.
Хотя они не застрахованы от убытков, фактические инвестиционные потери в фондах денежного рынка были довольно редки из-за высокого качества инвестиций, которые они держат (например, казначейские векселя США или коммерческие бумаги). Поэтому инвесторы предпочитают такие фонды в периоды крайней рыночной и общей нестабильности, например, текущей периодической реализации тарифов между США и их торговыми партнерами.
С изобретением технологии блокчейн появилась возможность создания токенизированных, более прозрачных и доступных версий традиционных финансовых инструментов. Так появились токенизированные фонды денежного рынка. Это цифровая версия традиционных фондов денежного рынка, использующая технологию блокчейн и токены для представления акций фонда. Токенизированные фонды по-прежнему обеспечивают ликвидность и стабильность, предлагая доходность немного выше, чем обычный сберегательный счет.
Однако они также предлагают пользователям возможность легко покупать, продавать или передавать токенизированные акции, становясь более доступными и продаваемыми на блокчейн-платформах. Кроме того, токенизация может также повысить прозрачность, поскольку история транзакций записывается в блокчейн, и предлагает более быстрые и дешевые транзакции по сравнению с традиционными финансовыми системами, поскольку транзакции в блокчейне не включают в себя множество посредников.
Примеры токенизированных фондов денежного рынка
Сегодня токенизированные фонды денежного рынка не получили невероятного распространения. И все же, они уже превышают 1 млрд долларов США в активах под управлением. Однако, поскольку внедрение блокчейна и цифровых активов продолжает расти, токенизированные фонды денежного рынка, вероятно, станут более популярными как способ для инвесторов безопасно хранить свои средства, получая при этом скромную прибыль.
По некоторым прогнозам, стоимость токенизированных реальных активов может достичь $16 трлн уже к 2030 году, что свидетельствует о сильном рыночном спросе на эти финансовые инструменты. Денежные рынки являются одними из самых популярных государственных ценных бумаг, подвергающихся токенизации.
Вот несколько примеров успешных и развивающихся токенизированных фондов денежного рынка.
Фонд Ripple на XRP Ledger
В конце 2024 года блокчейн-платежная фирма Ripple в сотрудничестве с Archax и управляющей компанией abrdn запустила первый токенизированный фонд денежного рынка на XRP Ledger. Этот фонд является частью фонда US Dollar Liquidity Fund (Lux) abrdn на £3,8 млрд/$4,77 млрд, призванного предоставить эффективные и прозрачные инвестиционные возможности для профессиональных инвесторов, ищущих безопасную гавань. Демонстрируя уверенность в инициативе, Ripple выделила $5 млн на токены фонда US Dollar Liquidity Fund abrdn.
Совместная работа Archax и XDC Network
В феврале 2025 года XDC Network, блокчейн уровня 1 корпоративного класса, объединилась с Archax, биржей цифровых активов, регулируемой Управлением по финансовому поведению Великобритании (FCA), для токенизации четырех крупных фондов денежного рынка (MMF). Это сотрудничество переносит фонды, управляемые известными управляющими активами, включая abrdn, Fidelity International, BlackRock и State Street, в блокчейн, создавая цифровые представления традиционных MMF в сети XDC, повышая прозрачность, эффективность и доступность для институциональных инвесторов, одновременно обеспечивая улучшенную ликвидность и более быстрые сроки расчетов.
Институциональный цифровой фонд ликвидности BlackRock USD (BUIDL)
BlackRock, ведущий мировой управляющий активами, представил свой первый токенизированный фонд BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) на блокчейне Ethereum в марте 2024 года. Он предлагает институциональным инвесторам стабильную стоимость в 1 доллар за счет инвестирования в краткосрочные казначейские ценные бумаги США и соглашения РЕПО. Через месяц фонд добавил новую функциональность смарт-контрактов, что позволило держателям BUIDL переводить свои акции в Circle за USDC.
Будучи основанной надежной организацией, BUIDL быстро стал крупнейшим фондом денежного рынка на основе блокчейна, накопив к ноябрю 2024 года активы на сумму 520 миллионов долларов. К тому же времени управляющий активами расширил доступность BUIDL, запустив его в нескольких сетях блокчейнов, включая Aptos, Arbitrum, Avalanche, OP Mainnet Optimism и Polygon, чтобы повысить доступность фонда и его совместимость в экосистеме децентрализованных финансов (DeFi).
Fidelity International & Partners
Fidelity International предлагает US Dollar Cash Fund, фонд денежного рынка, призванный обеспечивать доходность в соответствии с преобладающими ставками денежного рынка (2,23% - 5%). Фонд в основном инвестирует в высококачественные краткосрочные инструменты, номинированные в долларах США, включая соглашения об обратном выкупе и депозиты. В феврале 2025 года Fidelity International заключила партнерское соглашение с Archax, биржей цифровых активов, регулируемой Управлением по финансовому поведению Великобритании (FCA), для токенизации своего USD Money Market Fund в сети Hedera. Эта инициатива позволяет инвесторам получать доступ к фонду через механизмы блокчейна, предлагая такие преимущества, как практически мгновенные переводы и повышенная прозрачность.
Ранее Fidelity участвовала в нескольких других партнерствах, связанных с токенизацией фондов денежного рынка. Так, в 2024 году управляющий активами заключил партнерство с двумя крупными финансовыми игроками — JP Morgan и Citi. Во-первых, Fidelity токенизировала акции своих MMF, используя частную блокчейн-сеть JP Morgan на базе Ethereum, Onyx Digital Assets, чтобы повысить эффективность управления обеспечением с практически мгновенным расчетом по токенизированным активам. Интеграция с сетью токенизированных залогов (TCN) JP Morgan облегчила использование токенизированных акций MMF в качестве обеспечения, снизив транзакционные издержки и операционные риски.
Позднее в том же году фирма сотрудничала с Citi, чтобы разработать доказательство концепции для ончейн MMF в сочетании с решением цифрового валютного свопа (FX). Этот инновационный подход позволил в режиме реального времени проводить расчеты и управлять позициями с несколькими активами в разных валютах. Интегрируя эти процессы на платформе блокчейна, решение улучшает управление ликвидностью и операционную эффективность, позволяя быстрее и эффективнее управлять позициями казначейства.
Преимущества токенизированных фондов денежного рынка
Сегодня все больше инвесторов ищут способы получить доступ к преимуществам традиционных фондов денежного рынка через инновационную инфраструктуру блокчейна. У этого подхода есть несколько преимуществ, которые делают токенизированные фонды денежного рынка очень привлекательными как для клиентов, так и для управляющих активами. Вот несколько факторов, способствующих растущему потенциалу этих фондов:
стабильность – несмотря на связь с новой технологией, которая может быть неправильно понята консервативными инвесторами, токенизированные фонды денежного рынка по-прежнему связаны с теми же традиционно стабильными активами, которые, как правило, сохраняют свою стоимость даже в трудные времена;
ликвидность – в непредсказуемых экономических условиях инвесторам важно иметь возможность немедленного доступа к своим средствам в случае возникновения чрезвычайной ситуации, и здесь на помощь приходят токенизированные фонды денежного рынка как высоколиквидные и гибкие финансовые инструменты;
более быстрые транзакции — технология блокчейна повышает скорость транзакций по сравнению с традиционными MMF за счет автоматизации процессов и сокращения числа посредников, что приводит к более быстрому времени расчетов. Традиционные расчеты фондов денежного рынка обычно выполняются в течение примерно 24 часов. Напротив, расчеты на основе блокчейна или токенизированные расчеты могут быть практически мгновенными, часто занимая всего несколько минут или даже секунд;
улучшенная доступность — токенизированные фонды более доступны для мелких инвесторов, а функционал долевого владения позволяет большему количеству людей участвовать в рыночной экономике с меньшими суммами капитала;
Интеграция DeFi – токенизированные фонды денежного рынка могут быть интегрированы в различные платформы DeFi, где пользователи могут получать проценты, получать доступ к ликвидности и заниматься другими финансовыми действиями в децентрализованной среде. Это позволяет легко комбинировать различные инвестиционные стратегии;
прозрачность – каждая транзакция в блокчейне записывается в неизменяемый реестр. Это означает, что как только транзакция происходит, она постоянно регистрируется с меткой времени и всеми соответствующими подробностями, что позволяет любому человеку (с надлежащим доступом) легко проверить, что произошло. Поскольку транзакции записываются по мере их возникновения, инвесторы и регулирующие органы могут отслеживать активность фондов в режиме реального времени. Это обеспечивает немедленное понимание движения активов, эффективности фондов и общего соответствия;
сокращение мошенничества и ошибок — открытая, прозрачная природа блокчейна значительно усложняет возможность мошеннических действий остаться незамеченными. Поскольку каждое действие зафиксировано и видно, несоответствия легче обнаружить и устранить. Кроме того, подробная история транзакций позволяет проводить более простые и эффективные аудиты. Заинтересованные стороны могут отслеживать каждую транзакцию, гарантируя, что средства управляются надлежащим образом и что нормативные требования выполняются. Кроме того, смарт-контракты могут автоматически обеспечивать соблюдение правил соответствия и операционных инструкций без вмешательства человека;
скромная доходность – токенизированные фонды денежного рынка предлагают доходность, сопоставимую с традиционными фондами (около 4,16%), учитывая, что и те, и другие инвестируют в схожие краткосрочные инструменты с низким уровнем риска;
инновации – поскольку криптовалюты и цифровые активы становятся все более распространенными, токенизированные финансовые продукты, такие как фонды денежного рынка и другие инициативы по токенизации реальных активов, рассматриваются как мост между традиционными финансами и цифровой экономикой будущего. Поскольку большинство инвесторов нацелены на долгосрочный рост капитала, они предпочитают внедрять новые технологии на ранних этапах, чтобы извлечь максимальную выгоду из инновационных финансовых инструментов.
Краткое содержание
Токенизированные фонды денежного рынка объединяют традиционные безопасные инвестиции с технологией блокчейна, предлагая цифровые версии низкорисковых краткосрочных финансовых инструментов. Эти фонды обеспечивают стабильность, ликвидность и скромную доходность, одновременно улучшая доступность, скорость и прозрачность с помощью блокчейна. Недавние запуски крупных финансовых компаний, таких как Ripple, BlackRock и Fidelity International, подчеркивают растущий интерес к этим цифровым активам, под управлением которых уже находится более 1 миллиарда долларов.
Ключевые преимущества токенизированных фондов денежного рынка включают более быстрые транзакции, улучшенную ликвидность и интеграцию с платформами децентрализованного финансирования (DeFi). Технология блокчейн повышает безопасность, снижает мошенничество и упрощает аудит за счет прозрачного ведения учета. Хотя их доходность аналогична доходности традиционных фондов денежного рынка, их цифровая природа обеспечивает большую эффективность и доступность, что делает их привлекательным вариантом для инвесторов в меняющемся финансовом ландшафте.
Автор Нина Бобро
Источник payspaceworld.com