Для некоторых классов активов прозвенел тревожный звоночек по мере приближения двойного повышения ставок ФРС в 2017 г. Долговой рынок США оказался в положении "канарейки в шахте". После роста с минимумов февраля 2016 г. котировки облигаций инвестиционного уровня начали падать вскоре после избрания Трампа. Котировки высокодоходных облигаций также начали падать, как только ФРС анонсировала ужесточение монетарной политики в в 2017 г.
Рынок акций растет, в то время как долговые рынки США существенно просели
И прежде всего это касается не только облигаций в сфере энергетики, а всего комплекса высокодоходных облигаций.
История вопроса
Канарейка в шахте — один из самых ранних способов обнаружения в шахтах рудничного газа заключался в использовании в качестве газоанализаторов канареек. Канарейки очень чувствительны к газам, в том числе метану и угарному газу, и гибнут даже от незначительной примеси его в воздухе. Выражение "канарейка в шахте" перекочевало из шахтерского сленга в деловую речь и означает "нечто, сигнализирующее об опасности".
Участники ежемесячного опроса, проводимого BofAML среди инвесторов, придерживаются значительно более "медвежьих" позиций в отношении облигаций с высокой доходностью.
Чистая доля инвесторов, ожидающих расширение спредов через год, подскочила до 76% по сравнению с 23% в январе. Это наибольшая доля инвесторов, которые ожидают расширение спредов с мая 2006 г.
Результаты опросов инвесторов
85% инвесторов сейчас считают спреды переоцененными по сравнению с 67% в январе, самый высокий показатель с апреля 2007 г.
Обеспокоенность инвесторов относительно налоговой политики администрации Дональда Трампа растет, что также оказывает негативное давление на долговой рынок.
Так что "буря в стакане воды" или "канарейка в шахте" — настроения, потоки и позиции, которые говорят о последнем.
Как отметил Саймон Баллард из Bloomberg, учитывая текущий фон политической неопределенности по обе стороны Атлантики и скептицизм по поводу того, сможет ли отскок роста повлиять на отсутствие стимула, склонность инвесторов к риску, кажется, поубавилась. Далее будет проведено исследование, смогут ли усилия центробанков, направленные на отмену инфляционного давления, происходящего от мягкой денежно-кредитной и фискальной политики, задушить экономический рост.
Источник: vestifinance.ru