Goldman Sachs считает, что в настоящее время на финансовых рынках царит чрезмерно оптимистичный настрой относительно возможного диапазона снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в следующем году , сообщает payspacemagazine.com.
Иллюстративное фото: pexels.com.
На фоне указанного эмоционального фона у опционных трейдеров появляется возможность получить прибыль, делая ставки несмотря на более сдержанные или оптимистичные взгляды на будущее. В настоящее время стоимость сокращений составляет примерно 1,25 процентных пункта в ближайшие месяцы. Есть ожидания, что к июню указанный показатель снизится примерно на полпроцента.
Аналитики Goldman Sachs утверждают, что экономика США уже максимально приблизилась к границе, за которой начинается рецессия. Соответствующий вывод о нынешнем состоянии американской экономической системы содержится в записке экспертов упомянутой организации, опубликованной в конце прошлой недели.
В указанной заметке содержится более агрессивный прогноз относительно будущей динамики экономики США по сравнению с базовым видением ситуации аналитиками Goldman Sachs, предусматривающим снижение указанного показателя на четверть пункта в следующем году. Эксперты говорят, что рынки приближаются к пределам того, что можно разумно оценить без учета значительных шансов на рецессию в обозримом будущем.
Стратеги Goldman Sachs рекомендуют продать опцион колл SOFR на июнь 2024 года за 95,25 рупий в качестве ставки против некоторых предварительно загруженных цен со скидкой. Опцион привязан к гарантированной ставке финансирования овернайт, которая отражает ожидания относительно вектора политики ФРС. Срок действия истекает 14 июня, через два дня после заявления центрального банка о стратегии деятельности.
На последних сессиях трейдеры повышали свои оценки снижения ставок в 2024 году на фьючерсных, опционных и наличных рынках.
Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами, опубликованные в конце прошлой недели, указывают на то, что позиция с чистым кредитным плечом во фьючерсах SOFR была расширена до нового рекордного уровня.
В то же время появились ставки в сфере опционов, которые нацелены на снижение ставок в общей сложности на 250 базисных пунктов к сентябрю, что примерно на 150 базисных пунктов выше текущей оценки на рынке свопов.
Результаты опроса клиентов JPMorgan Chase & Co. Treasury, проводимого еженедельно с 1991 года, свидетельствуют о том, что наиболее активные инвесторы на наличном рынке настроены оптимистично, а степень их уверенности беспрецедентна.
Динамика цен, зафиксированная в понедельник, 4 декабря, частично отразила эмоциональный фон, в результате чего агрессивное снижение ставок на 2024 год было ослаблено. Доходность двухлетних облигаций выросла примерно на 10 базисных пунктов. Агрессивное ралли в конце прошлой недели привело к снижению доходности этих облигаций на 14 базисных пунктов. Этому способствовали производственные данные ISM, которые оказались слабее предварительных ожиданий.
Стратеги Goldman Sachs говорят, что масштабы и первоначальные затраты на смягчение последствий, которые в настоящее время оцениваются, вероятно, чрезмерны.
Источник payspacemagazine.com