Фондовый рынок США, переживающий повышенную волатильность из-за тарифных войн Дональда Трампа, готовится к ключевому событию этой недели — заседанию Федеральной резервной системы (ФРС). Инвесторы надеются, что регулятор даст сигналы о возможном смягчении денежно-кредитной политики, которое могло бы успокоить нервы рынка после нескольких недель резких колебаний.
Фото:depositphotos.com
Напряжение достигло пика, когда индекс S&P 500 официально вошёл в фазу коррекции, опустившись более чем на 10% с рекордного максимума, достигнутого 19 февраля. Хотя в конце недели индекс продемонстрировал восстановление, общие потери капитализации рынка превысили $4 трлн. Сильнее всего пострадали компании с наиболее высокими мультипликаторами, такие как Nvidia и Tesla.
Заседание ФРС будет проходить на фоне растущих опасений по поводу замедления экономики. Эскалация торгового противостояния с Китаем и Европой усиливает риски для глобального роста, заставляя инвесторов пересматривать свои стратегии. Хотя ставки, скорее всего, останутся неизменными, внимание будет приковано к намёкам на будущие снижения.
«Фондовый рынок пытается получить хоть какую-то ясность относительно того, когда ФРС сочтет возможным следующее снижение ставок, — заявил Доминик Паппалардо (Dominic Pappalardo), главный стратег по мультиактивным инвестициям Morningstar Wealth. — Не думаю, что поток заголовков и новых политических инициатив из Белого дома прекратится в ближайшее время».
Недавние данные по инфляции добавили оптимизма: замедление роста потребительских цен снизило давление на ФРС. Несмотря на то, что инфляция остаётся выше целевых 2%, слабые макроэкономические показатели — от замедления ВВП до падения розничных продаж — смещают фокус регулятора с борьбы с инфляцией на поддержку экономики.
Фьючерсы на процентные ставки отражают ожидания почти трёх снижений по 25 базисных пунктов до конца 2025 года. Однако ключевым моментом станет пресс-конференция главы ФРС Джерома Пауэлла. «Если Пауэлл решительно отвергнет текущие рыночные ожидания, это может спровоцировать новую волну продаж», — предупреждает Уолтер Тодд (Walter Todd), главный инвестиционный директор в Greenwood Capital.
Аналитики пересматривают свои оценки. Goldman Sachs снизил цель по S&P 500 на конец 2025 года с 6500 до 6200 пунктов, а Yardeni Research скорректировал «оптимистичный» прогноз с 7000 до 6400. Закрытие индекса на уровне 5638,94 в пятницу подчёркивает хрупкость восстановления.
Рост волатильности, отражённый в индексе Cboe Volatility (VIX), достигшем максимумов с августа в начале прошлой недели, добавляет нервозности. Однако частичный отскок к концу недели даёт надежду на временную передышку.
Новые тарифные угрозы со стороны администрации Дональда Трампа — например, 200%-ные пошлины на европейские вина — и ответные меры ЕС на $28 млрд создают риски для корпоративных прибылей и потребительских цен. Нейтан Туфт (Nathan Thooft), главный инвестиционный директор в Manulife Investment Management, подчёркнул, что хотя в центре внимания остаётся ФРС, в ближайшие месяцы динамику рынка будут определять именно тарифные баталии.
Автор Игорь Черненков
Источник finversia.ru