Американский фондовый рынок демонстрирует признаки восстановления после недавней турбулентности. Основным драйвером роста выступают надежды на мягкую посадку экономики, которые укрепились на фоне благоприятных экономических данных, поступивших в августе , сообщает finversia.ru.
Фото: Wall_Street_stock_market
После масштабной распродажи в начале августа, когда индекс S&P 500 потерял более 6%, рынок начал быстро восстанавливаться. Это падение стало самым значительным за последние два года, что вызвало волну паники среди инвесторов. Однако уже к середине месяца ситуация изменилась. Индекс волатильности Cboe, часто называемый «индикатором страха» на Уолл-стрит, отступил от своих недавних максимумов, свидетельствуя о снижении напряженности на рынке.
Восстановление началось после выхода ряда ключевых экономических данных, которые показали, что опасения по поводу рецессии могут быть преувеличены. Так, отчеты по розничным продажам, инфляции и ценам производителей оказались лучше прогнозов, что снизило градус опасений по поводу замедления экономики. Эти данные также укрепили уверенность инвесторов, возвращая их на рынок и стимулируя рост акций.
Данные по розничным продажам показали стабильный рост потребительского спроса, что свидетельствует о сохранении покупательской активности. Инфляция, хотя и остается высокой, начала замедляться, что также стало позитивным сигналом для рынка.
Положительные экономические данные укрепили позиции акций крупных технологических компаний, которые показали значительный рост с начала августа. Например, акции Nvidia выросли более чем на 16% за последние пять дней, а индекс Philadelphia Semiconductor увеличился более чем на 8%. Акции компаний с малой капитализацией, которые также показывали хорошие результаты в июле, вернулись к росту, при этом индекс Russell 2000 вырос более чем на 2% за последнюю неделю.
Ситуация на рынке также повлияла на ожидания относительно будущих действий Федеральной резервной системы США. После выхода положительных экономических данных трейдеры стали пересматривать свои прогнозы относительно изменения процентных ставок. В начале августа вероятность снижения ставки ФРС в сентябре на 50 базисных пунктов оценивалась в 85%, но к середине месяца эта вероятность снизилась до 25%.
Это изменение ожиданий связано с тем, что экономические данные не подтверждают необходимости резкого смягчения денежно-кредитной политики. Многие аналитики считают, что ФРС может начать цикл снижения ставок в сентябре, если инфляция продолжит снижаться. Ожидается, что ситуация прояснится на ежегодном симпозиуме по экономической политике, который пройдет в Джексон-Хоуле. На этом мероприятии председатель ФРС Джером Пауэлл, вероятно, даст более ясные намёки относительно будущих действий регулятора.
Мягкая посадка экономики, то есть сценарий, при котором экономический рост замедляется, но не переходит в рецессию, становится все более вероятным вариантом развития событий. В случае мягкой посадки, снижение процентных ставок и устойчивый экономический рост могут поддержать дальнейшее восстановление рынка акций.
Старший инвестиционный стратег Edward Jones Мона Махаджан (Mona Mahajan) считает, что сценарий мягкой посадки в сочетании с более низкими процентными ставками может стимулировать более широкий рост рынка. Это позволит не только крупнейшим технологическим компаниям, но и компаниям малой капитализации принять участие в рыночном ралли.
Несмотря на текущий оптимизм, аналитики предостерегают от чрезмерного увлечения акицями. Сентябрь исторически является одним из самых волатильных месяцев для рынков, и сохраняется риск коррекции. Инвесторы будут внимательно следить за отчетами по прибылям и убыткам компаний, включая Nvidia, а также за новыми данными по занятости, которые выйдут в начале сентября.
Тем не менее аналитики Capital Economics сохраняют позитивный прогноз на конец 2024 года. Они ожидают, что индекс S&P 500 достигнет уровня 6000 пунктов, что связано с дальнейшим развитием технологий искусственного интеллекта и его влиянием на экономику. Впрочем, для реализации этого прогноза потребуется сохранение текущей экономической динамики и отсутствие значительных внешних шоков.
Американский фондовый рынок показал удивительную устойчивость и способность к восстановлению после недавних потрясений. Надежды на мягкую посадку экономики и положительные макроэкономические данные сыграли ключевую роль в возвращении утраченной уверенности инвесторов. В ближайшие месяцы внимание рынка будет сосредоточено на действиях ФРС и выходе новых экономических данных, которые помогут пролить свет на дальнейшее развитие событий.
Автор Игорь Черненков
Источник finversia.ru