Экономическая конъюнктура, в целом, улучшается – но надолго ли? Последние тенденции. Темпы экономического роста в Европе и Центральной Азии превысили ожидания и достигли в 2017 году 3,7 процента, тогда как в предыдущем году они составляли 1,7 процента. Эти успехи были достигнуты после трех лет крайне медленного роста вслед за резким падением цен на нефть в 2014 году. Темпы роста повысились как в странах – импортерах сырьевых товаров в западной части региона, так и в странах – экспортерах сырья в его восточной части. Основными факторами, способствовавшими оживлению хозяйственной деятельности, были частное потребление и инвестиции. Подъему экономической активности в западной части региона помог прирост чистого экспорта.
Основной вклад в оживление экономической активности в регионе сыграли две его крупнейшие по размерам экономики страны – Россия и Турция. После двухлетнего спада экономика России показала рост на 1,7 процента, что стало возможным благодаря стабилизации цен на нефть, проведению благоприятной денежно-кредитной политики и снижению инфляции. Мощное ускорение темпов экономического роста в Турции – с 3,2 процента в 2016 году до 6,7 процента в 2017 году – было обеспечено, прежде всего, мерами налогово-бюджетного стимулирования. Кроме того, благодаря росту спроса со стороны Европейского Союза и повышению конкурентоспособности после девальвации национальной валюты в 2016 году увеличились темпы роста экспорта.
Экономическому росту в западной части региона способствовал продолжающийся подъем экономической активности в странах Европы с высоким уровнем дохода. На экономике стран Центральной Европы благоприятно сказались повышение объемов экспорта, рост потребления, позитивная динамика на рынках труда и определенные меры налогово-бюджетного стимулирования. На востоке региона резкое ускорение темпов экономического роста наблюдалось в Казахстане – с 1,1 процента в 2016 году до 3,7 процента в истекшем году, чему способствовал рост добычи нефти на месторождении Кашаган, которое не подпадает под действие договоренностей о сокращении добычи, достигнутых членами Организации стран – экспортеров нефти (ОПЕК).
Перспективы. Ожидается, что в 2018 году темпы экономического роста в Европе и Центральной Азии снизятся до 2,9 процента – это будет связано с замедлением роста экономики Турции, в то время как показатели объемов производства в ориентированной на экспорт сырья восточной части региона вырастут и стабилизируются в 2019-2020 годах на уровне 3 процентов.
Россия приспособилась к новому уровню цен на нефть, и, по прогнозам, рост ее экономики продолжится и составит (в этом году) 1,7 процента. Темпы роста экономики Казахстана, как ожидается, станут более умеренными – на уровне 2,6 процента – по мере ослабления эффекта таких разовых мер, как рост добычи нефти и налогово-бюджетное стимулирование. Прогнозируется, что со снижением геополитической напряженности темпы роста экономики Украины вырастут с 2 процентов в истекшем году до 3,5 процента.
Ожидается, что по мере ослабления эффекта мер налогово-бюджетного стимулирования показатели экономического роста Турции в 2018 году станут более умеренными и составят 3,5 процента. Прогнозируемое замедление темпов экономического роста в странах Европейского Союза, как ожидается, отразится на объемах экспорта из Центральной Европы, и прирост производства в Польше может снизиться с 4,5 процента в истекшем году до 4,0 процента. В Венгрии темпы роста, по прогнозам, снизятся с 3,9 до 3,8 процента.
Риски. Факторы риска на перспективу приобрели более сбалансированный характер, однако риск ухудшения показателей по-прежнему остаётся более весомым. Беспорядочное ужесточение условий финансирования в мире может повлечь за собой рост стоимости финансирования. Более низкий, по сравнению с прогнозным, уровень цен на нефть может замедлить рост в странах, в значительной степени зависящих от нефтяных доходов, что негативно отразится на и без того неуверенном восстановлении их экономики и – через торговлю и перевод денежных средств – затронет и небольшие соседние страны. Геополитическая напряженность на Украине, ужесточение международных санкций в отношении России или обострение ее отношений с Европейским Союзом могут отпугнуть международных инвесторов и негативно отразиться на темпах экономического роста.
Более быстрые по сравнению с прогнозируемыми темпы роста в странах региона могут быть обусловлены как ускорением сверх ожидаемого экономического роста в Европейском Союзе, который является крупнейшим торговым партнером и источником финансирования стран региона, так и проведением структурных реформ.
