Инфляция по итогам 2024 года составит 9,6–9,8%, заявлял директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ Андрей Ганган в конце декабря (официальных данных от Росстата пока нет). При этом, согласно октябрьскому прогнозу регулятора, годовая инфляция должна была составить 8–8,5%,сообщает banki.ru.
Фото: freepik.com
По словам Гангана, в 2025 году уровень инфляции будет расти в I квартале года, а затем начнет «активно снижаться». В октябре Банк России ожидал инфляцию в 2025 году на уровне 4,5–5%. При этом министр экономического развития Максим Решетников заявлял в середине декабря, что министерство пересмотрит свой прогноз инфляции к апрелю 2025 года. В сентябре прогноз составлял 4,5%.
Аналитики поделились с Банки.ру ожиданиями по инфляции по итогам 2025 года, а также рассказали, как от нее защититься.
Что будет влиять на инфляцию в 2025 году
Жесткие денежно-кредитные условия в 2025 году могут способствовать замедлению инфляции, ЦБ уже отметил их серьезное ужесточение и охлаждение кредитования во всех сегментах, рассказывает руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.
Кроме того, в 2025 году кредитование будет ограничиваться новыми макропруденциальными мерами, а бюджетная политика должна быть нормализована, отмечает она. «Все это должно внести вклад в замедление инфляции со стороны спроса», — считает Беленькая.
Однако затруднять путь инфляции вниз будет инфляционное давление со стороны издержек (трансакционных, логистических, перенос в цены ослабления рубля, индексация тарифов и утильсбора, дефицит на рынке труда), уточняет директор аналитического департамента ИК «РЕГИОН» Валерий Вайсберг.
По мнению начальника отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрия Кравченко, основные проинфляционные риски в 2025 году связаны с бюджетом.
«Усилить инфляционное давление могут расширение бюджетного дефицита и увеличение доли расходов, которые поддерживают внутренний спрос, но не формируют соответствующего предложения в экономике», — считает он.
Спрос в экономике уже замедляется, а высокие ставки сильно затормозили рост кредитного портфеля, отмечает главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров. Из-за высокой долговой нагрузки компании корректируют вниз планы по найму сотрудников, при этом рынок труда начал показывать признаки охлаждения: рост зарплат стал замедляться, продолжает он.
«Риском для инфляции может стать потенциальное ослабление курса рубля из-за санкций в нефтегазовом секторе, что приведет к росту импортных цен», — полагает Федоров.
Также важным фактором для динамики внутренних цен останется курс рубля, отмечает управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Денис Попов. Неопределенность курсовой динамики в 2025 году будет повышенной ввиду высокой вариативности развития геополитических процессов, говорит эксперт.
«Умеренно консервативный подход к прогнозированию требует ориентации на поступательное ослабление курса на фоне дальнейшего сужения внешнеторгового профицита. Соответственно, курс рубля продолжит оказывать умеренно негативное влияние на инфляцию», — считает Попов.
Еще одним фактором инфляции в этом году будет ситуация в сельском хозяйстве, где есть риски пролонгации неудачного сезона на 2025 год (проблемы с урожаем на фоне неблагоприятных погодных условий), добавляет он.
Что будет с инфляцией в 2025 году: прогноз экспертов
Беленькая прогнозирует инфляцию по итогам 2025 года на уровне 5–7%. При этом в первом полугодии этого года показатель будет оставаться на высоком уровне — 8–10%.
Подобный прогноз дает Вайсберг: 6,9% по итогам 2025 года.
Кравченко полагает, что по итогам этого года инфляцию удастся стабилизировать вблизи верхней границы прогнозного ориентира ЦБ в 5%. Однако не исключено, что регулятор может сдвинуть эту границу вверх в течение года, добавляет он.
По прогнозу Федорова, инфляция будет находиться в диапазоне 5–5,5%.
Попов ожидает, что в первой половине 2025 года инфляция закрепится в районе 9–10% годовых за счет эффекта низкой базы начала 2024 года, сохранения потребительской активности и неблагоприятного сельскохозяйственного сезона.
«Устойчивое снижение инфляции может сформироваться лишь в середине года, что позволит ЦБ рассмотреть возможность снижения ключевой ставки. Тем не менее возврата инфляции к таргету (4%) в 2025 году не ожидаем. К концу года инфляция снизится только до 6,5%», — прогнозирует Попов.
Как защититься от инфляции в 2025 году
По мнению экспертов, лучшее средство защиты от инфляции сейчас — это формирование сбережений. Кравченко отмечает, что ключевая ставка ЦБ может продержаться вблизи текущей отметки большую часть или весь 2025 год.
«В этих условиях основным вариантом защиты от инфляции для населения останутся банковские вклады, максимальные ставки по которым будут преимущественно по краткосрочным предложениям», — поясняет Кравченко.
Сейчас банки предлагают по вкладам и накопительным счетам ставки значительно выше инфляции. Это позволяет не только сохранить покупательную способность сбережений, но и улучшить ее, отмечает главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич.
«Можно воспользоваться обоими инструментами, разместив часть средств на срочном депозите, а часть — на накопительном счете. Последнее позволит иметь оперативный доступ к средствам, если они вскоре понадобятся, так как размещение средств на накопительном счете не ограничивает их использование», — уточняет эксперт.
Для тех, кто привык к гарантированному доходу
Если цените свое время и привыкли к комфортному получению услуг, рассмотрите открытие вклада онлайн на Банки.ру.
Например, на шесть месяцев Свой Банк дает ставку по вкладу «Свой вклад с Банки.ру» в размере 24% годовых. Банк ТКБ предлагает ставку 23% годовых по годовому вкладу «ТКБ. Потенциальный доход».
Вайсберг предлагает формировать сбережения в том числе за счет переноса необязательных или просто дорогих покупок на более поздний срок. По его мнению, текущие ставки по вкладам и доходы по ценным бумагам позволят получить на сэкономленные средства доход, значительно превышающий инфляцию.
«С учетом повышенной рыночной волатильности для инвестиций целесообразно рассматривать банковские депозиты и низкорискованные облигации, а также не забывать про хеджирование валютного риска: часть сбережений хранить в активах, доходность которых связана с динамикой курса рубля (например, замещающие юаневые облигации первоклассных эмитентов)», — объясняет Попов.
Автор Максим Алексеев
Источник banki.ru