После жестокого разочарования в начале прошлой недели инвесторам частично вернулась надежда на политику Трампа. Кредитно-денежная политика в США остается ключевым вектором для доллара, хотя на этой неделе Штаты опубликуют несколько важных данных, способных привлечь наше внимание.

  • Восстановление доллара говорит о том, что «Трампотрейдинг» еще не забыт;
  • Драги выбил у евро почву из-под ног;
  • EURUSD нацелена на 61.8% коррекции Фибоначчи;
  • EURGBP находится под давлением, рынок спокойно воспринял старт процедуры Брекзита.

 

На прошлой неделе доллар заметно восстановился, поскольку инвесторы решили, что еще слишком рано ставить крест на стратегии, получившей название Трампотрейдинг. Глава Европейского Центрального Банка Марио Драги помог ускорить «медвежий» разворот EURUSD при помощи нескольких весьма своевременных комментариев о том, как ошибочно рынок истолковал итоги мартовского заседания.



Премьер-министр Великобритании Тереза Мэй объявила о начале процедуры Брекзита, но инвесторы все равно распродавали EURGBP, усиливая давление на единую валюту.

 

Динамика рынка перед выходными нейтрализовала падение доллара, позволив ему удержаться на краю пропасти, где он балансировал всю предыдущую неделю. Рост показателя РСЕ немного поднял ожидания по ставке ФРС, однако долгосрочная доходность по американским гос. облигациям по-прежнему держится вблизи нижней границы диапазона.



На низко-волатильном рынке, который стремится к средним значениям, понадобится гораздо больше энергии и, возможно, какие-то ключевые политические события в США, чтобы спровоцировать более решительное укрепление USD. Хотя на этой неделе действительно выходит несколько важных отчетов - традиционный набор на начало месяца - достаточно сильные данные могут скорректировать форвардную кривую доходности.



На наш взгляд, сейчас она отражает поразительную беспечность: инвесторы закладывают в цену более 40% вероятности, что в этом году Федеральный комитет по открытым рынкам повысит ставку в лучшем случае еще один раз.

 

В марте в Австралии резко выросло число выданных разрешений на строительство, посмотрим, что на это скажет Резервный банк Австралии (заседание состоится сегодня ночью). Обратите внимание, что дорогую недвижимость в стране покупают в основном иностранцы - как правило, из Китая. Согласно последним данным, австралийский рынок жилья может использоваться в целях отмывания денег.



Другие австралийские данные были менее благоприятными: отчет по розничным продажам за март разочаровал, а опубликованный в пятницу кредитный индикатор говорит о том, что это только начало. РБА на ближайшем заседании не станет намекать на повышение ставки и, скорее всего, оставит прогноз без изменений. Цены на железную руду, поддерживавшие AUD, застряли вблизи нижней границы диапазона, трейдерам, работающим с AUD стоит внимательно следить за ними.

 

Технические комментарии по EURUSD

 

EURUSD играет с трейдерами в технические игры: на прошлой неделе пара на короткое время преодолела ключевое сопротиление и поднялась к 200-дневной скользящей средней, но политики снова выбили у нее почву из-под ног.



Распродажи остановились точно на 61.8%  коррекции Фибоначчи, таким образом, на этой неделе краткосрочная динамика может привести пару к тестированию области 1.0500 на фоне сильных данных по США.



EURUSD сконцентрирован на 61,8% коррекции Фибоначчи

saxo table 04042017 1


Источник: SaxoTraderGO

 

Обзор валют Б-10

 

USD – Как мы уже обсуждали в комментарии по EURUSD выше, американская статистика может оживить восходящую динамику доллара, однако для уверенного ралли нужны факты, меняющие ожидания по кредитно-денежной политике. 

EUR – На повестку дня (после нескольких недель отсутствия) снова вернулась тема дивергенции монетарной политики. В этом контексте EURUSD может спуститься к 1,0500 на фоне позитивной статистики по США, однако для дальнейшего падения нужно уверенное возрождение «Трампотрейдинга».

JPY – USDJPY скорректировалась после роста в конце прошлой недели, поскольку доходность в США прикована к нижней границе диапазона. Для полномасштабного разворота в паре потребуется рост доходности на всем протяжении кривой. Между тем, интерес к риску снова под угрозой, это значит, что в центре внимания могут оказаться распродажи AUDJPY.

GBP – Фунт уверенно восстановился на прошлой неделе в рамках реакции «покупай на фактах» после инициациии процедуры Брекзита. Учитывая рост USD, барометром для фунта теперь будет служить EURGBP.

CHF – EURCHF явно перегружена, поскольку периферийные спреды в ЕС расширились после осторожных комментариев Драги на прошлой неделе.

AUD - Австралийский доллар может продолжить падение, валюта начала терять восходящий импульс еще на прошлой неделе.

CAD – Нефть остановила падение, а USDCAD держится в районе ключевой поддержки 1,3300. Следует отметить, что индекс экономического сюрприза Citi для Канады достиг максимального значения с 2010 года, поэтому неблагоприятные данные могут привести к масштабным реакциям.

NZD – Для NZDUSD сейчас все происходит в замедленном темпе, пара не может надолго отойти от области 0,7000, поскольку внимание рынка сейчас сосредоточено на других событиях. В случае с AUDNZD динамика обусловлена движением AUD. В целом, мы сохраняем негативный прогноз по киви и ждем катализаторы.

SEK – Хороший отчет по PMI в Швеции подстегнул SEK, нам нравится относительная стоимость кроны в паре с евро до тех пор, пока она держится ниже 9,60; возможно, данные PMI станут поводом для того, чтобы медведи снова включились в игру.

NOK – цены на нефть стабилизировались, а вместе с ними и EURNOK застряла в диапазоне; Драги со своими осторожными комментариями на прошлой неделе усилил эффект. И все же, если цены на нефть не продолжат расти, EURNOK может быстро нащупать поддержку.

 

Источник: Saxo Bank