О ситуации на финансовом рынке в апреле 2018 г.

1. Инфляция и инфляционные ожидания в апреле 2018 года

По данным Комитета по статистике Министерства национальной экономики Республики Казахстан, в апреле 2018 года инфляция составила 0,4%, с начала года – 2,2% (за январь-апрель 2017 года – 2,7%).

Годовая инфляция сложилась на уровне 6,5% и находится внутри целевого коридора Национального Банка на конец 2018 года 5-7%. В структуре инфляции цены в годовом выражении на непродовольственные товары повысились на 8,5%, на продовольственные товары и платные услуги – на 5,5% и 5,7%, соответственно.

В апреле 2018 года наблюдается небольшой рост инфляционных ожиданий населения. Количественная оценка ожидаемой через год инфляции по результатам опроса населения составила 6,3%, приблизившись к значению фактической инфляции (график 1).

График 1
Инфляция и ожидаемая инфляция

Источник: Комитет по статистике Министерства национальной экономики Республики Казахстан, 

GfK Kazakhstan

2. Международные резервы и денежные агрегаты в апреле 2018 года

За апрель 2018 года валовые международные резервы Национального Банка, по предварительным данным, увеличились на 3,7% или на 1,1 млрд. долл. США до 31,8 млрд. долл. США (с начала года рост на 3,4% или на 1,0 млрд. долл. США).

Международные резервы страны в целом, включая активы Национального фонда в иностранной валюте (58,9 млрд. долл. США), составили на конец апреля 2018 года 90,7 млрд. долл. США.

Поступления валюты на счета Правительства в Национальном Банке были частично нейтрализованы операциями по пополнению активов Национального фонда, обслуживанию внешнего долга Правительства. Кроме того, произошло увеличение остатков на корреспондентских счетах банков в иностранной валюте.

Денежная база в апреле расширилась на 5,1% и составила 4 799,9 млрд. тенге. Узкая денежная база, т.е. денежная база без учета срочных депозитов банков второго уровня в Национальном Банке, расширилась на 8,3% до 4 590,0 млрд. тенге.

Денежная масса за апрель, по предварительным данным, увеличилась на 1,7% и составила 18 940,9 млрд. тенге, наличные деньги в обращении увеличились на 4,2% до 1 886,1 млрд. тенге.

3. Операции Национального Банка в области денежно-кредитной политики

Решением Национального Банка с 17 апреля 2018 года базовая ставка была снижена до 9,25% годовых с коридором +/-1%^[1] (график 2).

График 2
Динамика базовой ставки и ее процентного коридора

Краткосрочные ноты Национального Банка Казахстана. Объем нот в обращении на конец апреля 2018 года составил 4 171,6 млрд. тенге, снизившись за месяц на 0,4% (рост с начала года на 31,0%).

Объем эмиссии краткосрочных нот за апрель 2018 года составил 4 931,2 млрд. тенге. Было проведено 28 аукционов, в том числе 21 аукцион по размещению 7-дневных нот на сумму 3 495,7 млрд. тенге, 4 аукциона по размещению 1-месячных нот на сумму 1 060,2 млрд. тенге, 1 аукцион по размещению 3-месячных нот на сумму 118,7 млрд. тенге, 1 аукцион по размещению 6-месячных нот на сумму 77,4 млрд. тенге и 1 аукцион по размещению 1-годичных нот на сумму 179,2 млрд. тенге.

Объем погашения краткосрочных нот Национального Банка в апреле 2018 года составил 4 966,8 млрд. тенге.

Средневзвешенная доходность по размещенным 7-дневным нотам составила 8,51%, по 1-месячным нотам – 8,58%, по 3-месячным нотам – 8,45%, по 6-месячным нотам – 8,41%, по 1-годичным нотам – 8,47%.

Инструменты денежно-кредитной политики постоянного доступа. На конец апреля 2018 года объем открытой позиции Национального Банка по операциям прямое РЕПО составил 173,2 млрд. тенге, по операциям обратное РЕПО – 181,2 млрд. тенге, банковских депозитов в Национальном Банке – 178,0 млрд. тенге.

Отрицательное сальдо операций Национального Банка (открытая позиция Национального Банка) на денежном рынке по операциям на открытом рынке и по инструментам постоянного доступа за месяц снизилось на 143,8 млрд. тенге и по состоянию на конец апреля составило 3,2 трлн. тенге.

Индикатор TONIA^[2], который является таргетируемой (целевой) ставкой при проведении операций денежно-кредитной политики на денежном рынке, в апреле 2018 года формировался на уровне нижней границы процентного коридора базовой ставки Национального Банка (график 3). Средневзвешенное значение составило 8,48% годовых (в марте 2018 года – 8,56%).

График 3
Динамика таргетируемого индикатора, %

Формирование кривой доходности.

За январь-апрель 2018 года Министерство финансов Республики Казахстан осуществило размещение государственных ценных бумаг на 77,3 млрд. тенге. Было проведено 5 аукционов (в январе, марте и апреле), на которых были размещены 15-летние, 14-летние и 10-летние МЕУКАМ. Средневзвешенная доходность по ним варьировалась в диапазоне от 8,45% до 8,66%.

Объем ценных бумаг Министерства финансов Республики Казахстан в обращении на конец апреля 2018 года составил 6 857,4 млрд. тенге.

При этом продолжается понижение доходностей вдоль краткосрочного и среднесрочного секторов кривой и постепенная нормализация ее формы (график 4).

График 4
Изменение безрисковой кривой доходности

4. Валютный рынок в апреле 2018 года

В апреле 2018 года обменный курс тенге изменялся в диапазоне 319,24-330,88 тенге за доллар США. На конец апреля 2018 года биржевой курс тенге к доллару США составил 327,25 тенге за доллар США, ослабнув за месяц на 2,8% (с начала года укрепление на 1,5%).

В апреле 2018 года общий объем операций по валютной паре KZT/USD составил 17,0 млрд. долл. США (увеличение за месяц на 41,7%), в том числе объем биржевых торгов на Казахстанской фондовой бирже – 4,4 млрд. долл. США (увеличение за месяц на 84,9%), объем операций на внебиржевом валютном рынке – 12,6 млрд. долл. США (увеличение за месяц на 31,1%). Возросшие объемы торгов валютной парой KZT/USD стали реакцией на волатильность российских рынков.

В апреле 2018 года население купило наличную иностранную валюту на сумму эквивалентную 146,1 млрд. тенге на нетто-основе. Основной объем расходов был направлен на покупку российских рублей – 52,9% или 77,3 млрд. тенге, долларов США – 30,5% или 44,6 млрд. тенге, евро – около 15,8% (23,1 млрд. тенге). По сравнению с предыдущим месяцем данные расходы увеличились на 0,4% (расходы на покупку евро и российских рублей увеличились на 24,6% и 13,5%, соответственно; расходы на покупку долларов США уменьшились на 23,4%).

5. Депозитный рынок по состоянию на конец апреля 2018 года

Объем депозитов резидентов в депозитных организациях на конец апреля 2018 года составил 17 054,8 млрд. тенге (увеличение за месяц на 1,4%). Депозиты юридических лиц выросли на 0,9% до 8 905,2 млрд. тенге, депозиты физических лиц – на 1,9% до 8 149,6 млрд. тенге.

Объем депозитов в национальной валюте за месяц сократился на 0,5% до 9 376,9 млрд. тенге, в иностранной валюте увеличился на 3,8% до 7 678,0 млрд. тенге. Уровень долларизации на конец апреля составил 45,0% (в марте – 44,0%).

Депозиты юридических лиц в национальной валюте в апреле 2018 года сократились на 2,5% до 5 227,3 млрд. тенге, в иностранной валюте выросли на 6,2% до 3 677,9 млрд. тенге (41,3% от депозитов юридических лиц).

Депозиты физических лиц в тенге увеличились на 2,1% до 4 149,6 млрд. тенге, в иностранной валюте – на 1,7% до 4 000 млрд. тенге (49,1% от депозитов физических лиц).

Объем срочных депозитов составил 11 772,9 млрд. тенге, увеличившись за месяц на 0,5%. В их структуре вклады в национальной валюте составили 6 369,2 млрд. тенге, в иностранной валюте – 5 403,8 млрд. тенге.

Средневзвешенная ставка вознаграждения по срочным депозитам в национальной валюте небанковских юридических лиц составила 7,3% (в декабре 2017 года – 8%), по депозитам физических лиц – 11,6% (11,7%).

6. Кредитный рынок по состоянию на конец апреля 2018 года

Объем кредитования банками экономики на конец апреля 2018 года составил 12 700,7 млрд. тенге (увеличение за месяц на 1,1%). Объем кредитов юридических лиц увеличился на 0,7% до 8 046,1 млрд. тенге, физических лиц – на 1,8% до 4 654,6 млрд. тенге.

Объем кредитов в национальной валюте увеличился за месяц на 0,8% до 9 485,2 млрд. тенге. В их структуре кредиты юридическим лицам уменьшились на 0,2%, физическим лицам увеличились на 1,9%. Объем кредитов в иностранной валюте увеличился на 1,9% до 3 215,6 млрд. тенге, в том числе кредиты юридическим лицам увеличились на 2,1%, физическим лицам уменьшились на 1,5%. Удельный вес кредитов в тенге на конец апреля составил 74,7% (в марте 2018 года – 74,9%).

Объем долгосрочных кредитов за месяц увеличился на 1,9% до 10 871,2 млрд. тенге, а объем краткосрочных кредитов за месяц уменьшился на 3,5% до 1 829,5 млрд. тенге.

Кредитование субъектов малого предпринимательства увеличилось на 1,8% до 2 766,2 млрд. тенге (21,8% от общего объема кредитов экономике).

В отраслевой разбивке наиболее значительная сумма кредитов банков экономике приходится на такие отрасли, как торговля (доля в общем объеме – 15,3%), промышленность (15%), строительство (6,9%), сельское хозяйство (5%) и транспорт (4,4%).

В апреле 2018 года средневзвешенная ставка вознаграждения по кредитам, выданным в национальной валюте небанковским юридическим лицам, составила 12,3% (в декабре 2017 года – 13,2%), физическим лицам – 19,6% (19,2%).

7. Платежные системы за январь-апрель 2018 года

По состоянию на 1 мая 2018 года на территории Республики Казахстан функционируют 19 платежных систем, в том числе платежные системы Национального Банка, системы денежных переводов, системы платежных карточек и иные платежные системы.

За январь-апрель 2018 года через платежные системы Национального Банка (Межбанковскую систему переводов денег и Систему межбанковского клиринга) было проведено 13,3 млн. транзакций на сумму 262,6 трлн. тенге (по сравнению с аналогичным периодом 2017 года количество платежей увеличилось на 20,9%, сумма платежей уменьшилась на 5,4%). В среднем за день через указанные платежные системы проводилось 165,8 тыс. транзакций на сумму 3,3 трлн. тенге.

За январь-апрель 2018 года объем произведенных операций с использованием платежных карточек казахстанских эмитентов составил 212,7 млн. транзакций на сумму 5,5 трлн. тенге (по сравнению с аналогичным периодом 2017 года количество транзакций увеличилось на 64,2%, сумма – на 45,6%). Доля количества безналичных платежей в общей структуре операций с использованием платежных карточек казахстанских эмитентов выросла до 61,1% (в январе-апреле 2017 года – 44,4%), доля объема безналичных платежей увеличилась до 28,6% (18,4%).

Выпуск платежных карточек в Республике Казахстан по состоянию на 1 мая 2018 года осуществляли 25 банков и АО «Казпочта», общее количество эмитированных и распространенных платежных карточек составило 20,5 млн. единиц. Сеть обслуживания платежных карточек по состоянию на 1 мая 2018 года представлена следующим образом: 9,9 тыс. банкоматов, 132,3 тыс. POS-терминалов, 827 банковских киосков. На 1 мая 2018 года в Казахстане действовали 82,4 тыс. принимающих к оплате платежные карточки торговых предприятий, что на 14,6% превысило их количество на 1 мая 2017 года.

По состоянию на 1 мая 2018 года на территории Республики Казахстан функционируют 8 зарегистрированных систем денежных переводов и иные системы денежных переводов.

За январь-апрель 2018 года общий объем отправленных через международные системы денежных переводов составил 0,9 млн. переводов на сумму 184,6 млрд. тенге.

Рост объемов переводов денег по сравнению с аналогичным периодом 2017 года составил 50,3%. Из общего объема отправленных переводов за пределы Казахстана направлено 88,3% от общего количества (0,8 млн. транзакций) и 86,1% от общей суммы (159,0 млрд. тенге) транзакций. По Казахстану через системы денежных переводов проведено 11,7% от общего количества (0,1 млн. транзакций) и 13,9% от общей суммы (25,6 млрд. тенге).

Из-за рубежа за рассматриваемый период через международные системы денежных переводов было получено 0,4 млн. транзакций на сумму 82,6 млрд. тенге.

8. Банковский сектор в апреле 2018 года

По состоянию на 1 мая 2018 года банковский сектор Республики Казахстан представлен 32 банками.

Совокупные активы банковского сектора на 1 мая 2018 года составили 23 863,6 млрд. тенге (снижение с начала года на 1,2%). В структуре активов преимущественную долю занимают кредиты – 51,7%, портфель ценных бумаг – 20,5%, наличные деньги, аффинированные драгоценные металлы и корреспондентские счета – 12,0%.

Кредиты, по которым имеется просроченная задолженность более 90 дней (NPL), составили 1 203,0 млрд. тенге или 8,97 % от ссудного портфеля.

Провизии по ссудному портфелю сформированы в размере 1 968,6 млрд. тенге или 14,7 % от ссудного портфеля (на начало 2018 года – 2 126,4 млрд. тенге или 15,6%).

Размер совокупных обязательств банковского сектора по состоянию на 1 мая 2018 года составил 20 819,4 млрд. тенге (снижение с начала года на 1,5%). В структуре обязательств банков наиболее высокую долю занимают вклады клиентов – 79,5%, выпущенные в обращение ценные бумаги – 6,4%, займы, полученные от других банков и организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций – 3,0%.

Обязательства банков перед нерезидентами Республики Казахстан в совокупных обязательствах увеличились по сравнению с началом 2018 года с 5,56% до 5,62% (до 1 160,2 млрд. тенге).

Совокупный собственный капитал банковского сектора по состоянию на 1 мая 2018 года составил 3 044,1 млрд. тенге, увеличившись за январь-апрель 2018 года на 0,5%.

Чистая прибыль (превышение текущих доходов над текущими расходами) составила 283,9 млрд. тенге.

Чистая процентная маржа и процентный спрэд банков второго уровня по состоянию на 1 мая 2018 года составили 5,40% и 4,31%, соответственно.

9. Страховой сектор в апреле 2018 года

По состоянию на 1 мая 2018 года страховой сектор представлен 32 страховыми (перестраховочными) организациями.

Совокупный объем активов страховых (перестраховочных) организаций на 1 мая 2018 года составил 949,2 млрд. тенге (рост с начала года на 2,6%).

Обязательства страховых (перестраховочных) организаций увеличились с начала года на 2,8% до 528,0 млрд. тенге.

Объем страховых резервов, сформированных страховыми (перестраховочными) организациями для обеспечения исполнения принятых обязательств по действующим договорам страхования и перестрахования, с начала года вырос на 4,7% до 482,4 млрд. тенге.

Собственный капитал составил 421,3 млрд. тенге (рост с начала года на 2,3%).

Страховые премии по состоянию на 1 мая 2018 года увеличились на 3,3% по сравнению с аналогичным показателем 2017 года до 139,5 млрд. тенге, из них объем страховых премий, принятых по прямым договорам страхования, – 122,8 млрд. тенге.

По итогам четырех месяцев 2018 года страховые премии по отрасли «страхование жизни» увеличились на 16,8% по сравнению с аналогичным периодом 2017 года до 22,3 млрд. тенге. Доля страховых премий, собранных по отрасли «страхование жизни», в совокупных страховых премиях составила 16,0% против 14,1% на 1 мая 2017 года.

Объем страховых премий, переданных на перестрахование, составил 38,9 млрд. тенге или 27,9% от совокупного объема страховых премий. На перестрахование нерезидентам Республики Казахстан передано 81,5% от страховых премий, переданных на перестрахование.

Общий объем страховых выплат (за вычетом страховых выплат, осуществленных по договорам, принятым в перестрахование), произведенных с начала 2018 года, составил 25,0 млрд. тенге, что на 2,0% меньше, чем за аналогичный период 2017 года.

10. Пенсионная система за январь-апрель 2018 года

Пенсионные накопления вкладчиков (получателей) по состоянию на 1 мая 2018 года составили 8 133,9 млрд. тенге, увеличившись за январь-апрель 2018 года на 353,2 млрд. тенге (4,5%).

За январь-апрель 2018 года произошло увеличение «чистого» дохода от инвестирования пенсионных активов на 169,3 млрд. тенге, который на 1 мая 2018 года составил 2 944,2 млрд. тенге.

Количество индивидуальных пенсионных счетов вкладчиков по обязательным пенсионным взносам (с учетом ИПС не имеющих пенсионные накопления) на 1 мая 2018 года составило 9,6 млн. счетов.

Сумма пенсионных выплат за январь-апрель 2018 года составила 83,0 млрд. тенге.

Основную долю совокупного инвестиционного портфеля ЕНПФ на 1 мая 2018 года, по-прежнему, занимают государственные ценные бумаги РК и корпоративные ценные бумаги эмитентов РК (45,7% и 27,7%, соответственно, от общего объема пенсионных активов).

11. О результатах мониторинга предприятий реального сектора экономики в 1 квартале 2018 года

В апреле 2018 года был проведен очередной мониторинг предприятий в целях оценки ситуации в реальном секторе экономики в 1 квартале 2018 года. Число предприятий-участников мониторинга, представляющих основные отрасли экономики страны, в 1 квартале 2018 года составило 2 972, в том числе средних и крупных предприятий – 1 497. Результаты мониторинга предприятий показывают сохранение позитивных тенденций в реальном секторе экономики, которые отмечались и в предыдущем квартале.

В 1 квартале 2018 года в целом по реальному сектору спрос на готовую продукцию незначительно увеличился, диффузионный индекс^[3] (ДИ) составил 51,7. Спрос на услуги впервые за последние 5 лет перешел в область роста (ДИ = 50,5). Продолжился рост цен на готовую продукцию (ДИ = 56,8), а также на сырье и материалы (ДИ = 72,2), хотя темпы данного роста несколько замедлились.

Во 2 квартале 2018 года по ожиданиям предприятий рост спроса на готовую продукцию ускорится (ДИ = 53,3), темпы роста цен на готовую продукцию сохранятся на текущем уровне (ДИ = 57), а темпы роста цен на сырье и материалы замедлятся (ДИ = 66,2).

В 1 квартале 2018 года инвестиционная активность предприятий несущественно снизилась: доля предприятий, не финансировавших инвестиции, увеличилась до 31,2% (в 4 квартале 2017 года – 29,2%). Доля предприятий, использовавших в этих целях собственные средства, снизилась до 65,5% (в 4 квартале 2017 года – 67,9%). Кредиты банков использовали 5,6% опрошенных предприятий.

В 1 квартале 2018 года доля предприятий, получивших кредит и очередной транш по ранее открытой кредитной линии, незначительно уменьшилась (с 19,6% в 4 квартале 2017 года до 17,9%). Доля предприятий, имеющих просроченную задолженность (свыше 90 дней) по кредитам банков, составила 3,1%. Во 2 квартале 2018 года обратиться за кредитами намерено 17,4% предприятий.

Уровень средних процентных ставок по кредитам в тенге и в инвалюте незначительно снизился (13,4% и 7,5%, соответственно).