Последние несколько лет мы наблюдаем активное развитие банковского сектора страны. Все основные показатели растут из года в год. В этих условиях важной составляющей является фондирование БВУ. Помимо депозитов, о которых мы регулярно пишем, один из ключевых источников фондирования банков — облигации. Рассмотрим именно этот инструмент.
Как сообщает портал wfin.kz, казахстанские банки активно используют облигации в своей практике. К примеру, Отбасы банк в текущем году планирует привлечь посредством выпуска и размещения собственных облигаций 300 млрд тг. Деньги пойдут на кредитование казахстанцев по программе «Наурыз», данные предоставил портал finprom.kz.
В числе примеров свежих выпусков облигаций можно также отметить Home Credit Bank: в июне и в июле 2024-го фининститут осуществил два выпуска облигаций на общую сумму в 40 млрд тг. А Bank RBK в мае текущего года выпустил облигации на 50 млрд тг.
В общей сложности на текущий момент активные выпуски облигаций на Казахстанской фондовой бирже имеют 12 БВУ.
Для чего БВУ выпускают облигации? Причин много: банки таким образом привлекают средства для финансирования своей деятельности, увеличения ликвидности, диверсификации источников финансирования и оптимизации стоимости капитала. Это позволяет им предоставлять кредиты, поддерживать операционную деятельность и реализовывать крупные проекты. Выпуск облигаций также способствует поддержке кредитного рейтинга банка.
Как мы отметили выше, в текущем году Отбасы банк планирует выпустить облигации на 300 млрд тг для финансирования ипотечной программы «Наурыз». При этом первый выпуск в размере 100 млрд тг будет уже в июле текущего года. Номинальная стоимость одной облигации составит 1000 тг. Ставка, по которой будут привлечены средства, определится по итогам первых состоявшихся специализированных торгов.
Облигации планируется размещать среди неограниченного круга инвесторов. Это могут быть банки второго уровня, страховые компании и физические лица. То есть казахстанцы тоже могут инвестировать свои средства, в числе прочего, в облигации банка. Облигации считаются одними из наиболее привлекательных для населения инструментов инвестирования из-за невысоких рисков, а если выпуск осуществляет крупная компания с государственным участием, то риски и вовсе минимальны или практически отсутствуют. Так, Отбасы банк выступает надёжным эмитентом для потенциальных инвесторов. На сегодня банк имеет одни из самых высоких по РК рейтинговых оценок от агентств Fitch (BBB, аналогично страновому рейтингу республики) и Moody's (Baa2). Кроме того, фининститут входит в топ-5 крупнейших БВУ РК, а качество кредитного портфеля Отбасы банка — самое высокое в секторе.
С учётом того, что программа «Наурыз» — важный социальный проект, выпущенные облигации будут иметь статус социальных ценных бумаг. Это показатель приверженности банка и его развития принципам ESG. Для держателей облигаций этот момент станет одним из преимуществ в плане содействия решению социально значимой задачи по обеспечению казахстанцев собственным жильём.
Отдельно отметим важность этого кейса для Казахстана: подобные облигации неспроста привлекают инвесторов не только тем, что по ним можно получить весомую финансовую отдачу, но и возможностью поддерживать проекты, направленные на улучшение социальных условий и благосостояния общества, то есть способствующие устойчивому развитию ESG. Такие финансовые инструменты из года в год увеличивают свою популярность во всём мире. Так, совокупный объём выпуска ESG-облигаций на мировом рынке в 2023 году увеличился на 3% за год, составив 939 млрд долл. США. Наибольшая доля мирового рынка ESG-облигаций в прошлом году приходилась на «зелёные» облигации: 60% общего объёма новых размещений. За ними следуют социальные облигации, облигации устойчивого развития и облигации, так или иначе связанные с устойчивым развитием. Основной вклад в рост рынка ESG-облигаций в 2023 году внесли суверенные эмитенты, включая правительства Италии, Индии, Германии, Франции, Ирландии и ряда других стран, а также наднациональные эмитенты.
Источник nur.kz