Прогноз разработан в рамках прогнозного раунда февраль-март 2019 года
Исходные предположения прогноза
Базовым сценарием текущего прогноза является цена на нефть марки Brent $60 за баррель начиная с февраля 2019 года (средняя цена в 2019 – $60; в 2020 – $60).
В сравнении с предыдущим прогнозным раундом были пересмотрены некоторые исходные предположения прогноза.
Объёмы добычи нефти и газового конденсата пересмотрены в сторону понижения: до 89,5 млн тонн в 2019 (предыдущий прогноз – 90 млн тонн) и 90 млн тонн в 2020 году. Понижение прогнозов по объёмам добычи обусловлено приостановкой работ на трёх крупных месторождениях (Тенгиз, Кашаган, Карачаганак) в связи с капитальным ремонтом.
Прогнозы по темпам роста реального ВВП по сравнению с предыдущим прогнозным раундом практически не изменились. Ожидается некоторое замедление темпов роста реального ВВП по сравнению с 2018, что связано с сокращением объёмов добычи нефти и газового конденсата на прогнозном горизонте.
Ожидания по внешнему спросу пересмотрены в сторону понижения: прогнозируется немного бoльшее замедление темпов роста экономик еврозоны и Китая по сравнению с предыдущим прогнозным раундом.
Прогноз
Текущий счёт в Казахстане определяется динамикой торгового баланса и баланса доходов. Динамика баланса услуг стабильна, и её влияние на показатели текущего счёта ограничено.
По итогам 2019 ожидается ухудшение текущего счёта по сравнению с 2018 до уровня (-)3,0% от ВВП (предыдущий прогноз – (-)3,9% от ВВП). Улучшение прогноза на 2019 в основном связано с сокращением дефицита баланса доходов.
В 2020 дефицит увеличится до (-)4,2% от ВВП. Рост дефицита текущего счёта на прогнозном горизонте обусловлен сценарным снижением цен на нефть, ожидаемым сокращением объёмов добычи нефти и газового конденсата и умеренным ростом импорта товаров.
Экспорт товаров. По итогам 2019 ожидается снижение экспорта на 15,8% (г/г) (предыдущий прогноз – (-)8,8% г/г), до $52,2 млрд. Изменение в прогнозе связано с ценами на нефть и пересмотром в сторону снижения ожиданий по добыче нефти. Понижение прогноза также связано с пересмотром темпов роста экономик еврозоны и Китая в сторону большего замедления по сравнению с предыдущим прогнозным раундом. В 2020 году экспорт товаров снизится на 2,3% (г/г) и составит $51,0 млрд.
Импорт товаров. Импорт товаров в 2019 по сравнению с 2018 практически не изменится (+1% г/г) и составит $34,8 млрд (предыдущий прогноз – $36 млрд). В 2020 году импорт ожидается на уровне $37,4 млрд (+7,6% г/г). Более низкие объёмы импорта по сравнению с предыдущим прогнозом обусловлены предположением о действии запрета Министерства энергетики РК на ввоз бензина из России железнодорожным транспортом до конца 2020.
Потребительский импорт будет поддерживаться ростом располагаемых доходов населения ввиду роста МЗП и социальных выплат, сокращения ставки ИПН для отдельных категорий работников, а также объёмами выдачи новых потребительских кредитов.
Промежуточный и инвестиционный импорт будут расти вследствие реализации государственных программ и инвестиционных проектов, преимущественно в нефтегазовом секторе.
Баланс доходов. В прогнозном периоде ожидается сокращение дефицита баланса доходов до (-)$18,5 млрд в 2019 и (-)$17,7 млрд в 2020. Текущая прогнозная траектория баланса доходов несколько лучше прогнозов предыдущего рассмотрения. Это связано с замедлением роста доходов иностранных инвесторов в сырьевом секторе экономики Казахстана во второй половине 2018 года и сокращением ожидаемой добычи нефти на прогнозном горизонте.
Основными рисками прогноза являются несоответствие фактических цен на нефть и объёмов её добычи со сценарными, ускорение темпов реализации инвестиционных проектов, а также поведение прямых иностранных инвесторов в части начисления доходов. Отсутствие полной информации по ожидаемым инвестициям и экономическим эффектам также может привести к изменению траектории прогноза текущего счёта.
Источник: Forbes.kz