Казахстанский фондовый рынок провел, пожалуй, самые интересные торги 2017 года Банк Астаны публично разместил простые акции (IPO) для населения. Ведомство банкира Искендера Майлибаева планировало взять в долг у населения 2,5 миллиарда тенге, но из-за повышенного спроса объем предложения был увеличен до 6,5 миллиарда, в то время как заявок вообще было подано на 7,5 миллиарда тенге.
И что же в этом удивительного?
Новость о том, что Банк Астаны выходит на IPO, абсолютно все, включая экономических аналитиков, только приветствовали. Банковская система Казахстана последние десять лет переживает не лучшие времена. Независимые эксперты в преддверии 2017 года открыто говорили, что этот год станет самым сложным.
«Все очень хорошо знали, чего следует ждать: внедрения нового МСФО 9 (IFRS 9), стресс-тестирования, очень активного процесса слияний и поглощений и, как следствие, сокращения числа банков», — описал ситуацию генеральный директор SAS Казахстан Андрей Суставов.
Действительно, в последние месяцы с финансового рынка республики приходят не самые радужные новости: Казинвестбанк уже лишен лицензии, по мнению аналитиков, отзыв лицензии ждет и Delta Bank. У некогда крупнейшего банка Казахстана Казкома другая стезя. Его акции продают Народному по символической цене в 1 тенге за каждый пакет. Контрольный пакет акций Altyn Bank продают китайскому CITIC Bank. О своем желании объединить активы заявили сразу две пары: Bank RBK и Qazaq Banki, ЦентрКредит и ЦеснаБанк.
И вдруг на фоне всех этих событий такой успех у Банка Астаны.
Ложка дегтя в бочке меда
Между тем есть в этой бочке меда и ложка дегтя. И речь даже не о том, что в апреле международным рейтинговым агентством Fitch Ratings был снижен прогноз по долгосрочному кредитному рейтингу Банка Астаны с уровня B (средний кредитный риск) до B — (уровень кредитных рисков выше среднего).
Как отмечают независимые аналитики, для инвестора главное — прибыль от купленных акций, однако Банк Астаны, намереваясь предложить рынку около 6,4% своих акций, из-за ажиотажного спроса увеличил свое предложение до 17%.
«IPO казахстанского коммерческого банка «Банк Астаны» можно оценивать как успешное, учитывая, что на выпуск объемом 2,5 миллиарда тенге был спрос на порядок выше — 7,5 миллиарда тенге», — говорит советник председателя правления «Фридом Финанс» Нурлан Рахимбаев. − Чтобы удовлетворить повышенный спрос на акции Банка, было принято решение увеличить объем предложения до 6,5 миллиарда тенге. При цене размещения в 1 150 тенге количество размещаемых акций было увеличено с 2,1 миллиона штук до 5,6».
Говоря простым языком, это значит, что инвесторам, рассчитывающим на быстрые баснословные дивиденды, было… отказано.
В связи с этим далеко не все эксперты разделили ажиотаж и эйфорию долгожданного IPO.
«Супер успеха IPO по данному банку не вижу, успех — это когда после первичного размещения сразу растет стоимость акции на 20% и более, как это было при IPO таких монстров как Facebook и Alibaba. А у Банка Астаны номинальная стоимость акции была 1 150 тенге, а сейчас порядка 1 200 тенге. Доход 3-4%, это разве успех?» − задается вопросом экономист Арман Байганов. − «Теперь банку предстоит доказать, что инвесторы не напрасно выдали ему авансы. А отличные объемы продаж — это заслуга маркетмейкера в лице «Фридом Финанс». «Фридом Финанс», безусловно, имеет все основания гордиться проделанной работой».
По мнению экономиста, акции казахстанских банков сейчас вообще не самые выгодные инвестиции, так как в экономике кризис, растут просрочки по займам.
«Доходы во многих банках не соответствуют финансовым отчетностям, и это признал даже Национальный банк», — подытожил экономист.
Впрочем, эксперты «Фридом Финанс» придерживаются другого мнения.
«Успех IPO кроется не только в величине спроса на акции эмитента. Важна также динамика стоимости акций после размещения, — уверен Нурлан Рахимбаев. — Если бы эмитент увеличил цену размещения, тогда у инвесторов, приобретавших акции банка, оставался бы меньший потенциал повышения их рыночной стоимости и, соответственно, прибыли».
По сообщению сайта Sputnik