Основатель iKapitalist Нурбек Раев об альтернативном финансировании для бизнеса.
Как краудфандинговые платформы развиваются в Казахстане, в чем их преимущество для бизнеса и почему они могут стать альтернативой действующим финансовым институтам в интервью рассказал основатель краудфандинговой инвестиционной платформы iKapitalist Нурбек Раев.
Нурбек, насколько привлечение финансирования в бизнес путем краудфандинга распространено в мире и чем оно отличается от казахстанской модели?
- Краудфандинг в мире появился около 10 лет назад. По большому счету он был создан благодаря модели Kickstarter и Indiegogo, когда люди придумывали интересные продукты и собирали деньги на их реализацию. Иначе говоря, это была продажа с отсрочкой, то есть покупатели получали продукты через 6-7 месяцев после оплаты.
Затем краудфандинг стал трансформироваться и перешел уже более серьезно в область бизнеса. Сегодня за рубежом очень много платформ, которые предоставляют как заемное финансирование, так и продают доли компаний, таких как Funding Circle, Seedrs, CrowdCube и многих других.
В Казахстане за последние пять лет тоже создавалось около 8 краудфандинговых платформ именно для бизнеса, но, к сожалению, на сегодняшний момент ни одна из них не выдержала испытания временем. И на это имелся ряд причин, во-первых – не было законодательства, во-вторых – люди фокусировались больше на технической составляющей, чем уделяли внимание финансовому анализу, ведь в конечном итоге собранные деньги нужно возвращать.
Поэтому в прошлом году МФЦА совместно с ЕБРР разработали регулирование, которое регламентирует работу краудфандинга в Казахстане в рамках английского права на основе двух типов лицензий – управление заемной краудфандинговой платформой и управление инвестиционной краудфандинговой платформой.
Наша платформа iKapitalist управляет обеими лицензиями.
А что касается ставок, сильно ли они отличаются в разных странах?
- Безусловно, разница в ставках имеется, и на то есть очевидные причины. Если взять зарубежную платформу, то, например, в развитых европейских странах ставки рефинансирования центральных банков сейчас в районе нуля. Соответственно банковские кредиты у них дешевые. Поэтому стоимость привлечения финансирования с помощью краудфандинга составляет примерно 12-15% годовых.
В России ситуация немного странная: несмотря на то что ставка центрального банка там складывается на уровне 4,25%, стоимость привлечения на краудфандинговых платформах составляет от 21-27% годовых.
В то время как при базовой ставке Нацбанка РК в 9%, можно привлечь финансирование по краудфандингу в районе 21-25% годовых. То есть, по сути, получается, что в Казахстане стоимость привлечения дешевле, чем в России.
В чем вы видите преимущества краудфандинга для бизнеса, особенно в условиях коронакризиса?
- Как мы знаем, из-за текущей ситуации в первую очередь обесценилось залоговое обеспечение. Во-вторых, процедура оценки залога именно с административной точки зрения стала сложной, особенно в период локдауна. Понятно, что на тот момент экономическая активность остановилась. Банки были вынуждены замедлить выдачу кредитов.
Тем не менее после смягчения карантина никто не смог вернуться на докризисные показатели. Более того, сегодня мы наблюдаем среднее снижение выручки бизнеса на 40-70% по сравнению с 2019 годом. Теперь, чтобы восстановиться до уровня прошлого года компаниям потребуется порядка 3-4 лет.
На этом фоне я бы выделил два плюса краудфандинга. Первый – никаких залогов, только личная гарантия собственников бизнеса, и второй – все процедуры осуществляются электронно, начиная от процесса оформления документов и заканчивая предоставлением финансирования. Таким образом, отпадает необходимость приходить в офис и бегать за каждым инвестором по отдельности.
К тому же сейчас бизнесмены хорошо понимают преимущество открытого привлечения финансирования – на такой площадке у них появляется возможность формировать свою инвестиционную историю. Зачастую инвесторам важна сколько не прибыль, а сам опыт, экспертиза. То есть, когда у вас в портфеле большое количество компаний, это указывает на значительный инвестиционный опыт и возврат средств.
Поэтому от участия в краудфандинге двойной плюс как для инвесторов, в плане доступа к большому количеству сделок, так и для заемщиков – к длинным деньгам с меньшими ставками.
Вы озвучили плюсы, а существуют ли на сегодняшний день какие-то барьеры в этой сфере?
- Да. Есть два основных барьера. Первый – несмотря на то, что мы наблюдаем, как база инвесторов растет, многие люди еще не до конца понимают, что такое краудфандинг.
И второй – очень мало качественных заемщиков. Найти хорошую компанию тяжело, хотя на самом деле денег в экономике гораздо больше, чем хорошего бизнеса.
Проблема с хорошими заемщиками существует уже давно и повсеместно, насколько в таком случае краудфандиговый бизнес может быть конкурентоспособным в Казахстане?
- Если говорить про iKapitalist, то сейчас мы работаем с государством по вопросу субсидирования ставок.
Например, аналогичную нашей компанию в Великобритании (Funding Circle) включили в список на субсидирование ставок для бизнеса наравне с банками.
Таким образом, мы тоже обратились в Миннацэкономики, к премьер-министру и президенту страны с этим же вопросом и нашли понимание. Однако его решение займет определенное время. Мы надеемся на положительный исход. Это позволило бы снизить конечную ставку для предпринимателей до 14-15% годовых. Учитывая, что у нас финансирование беззалоговое, то такое предложение может быть конкурентоспособным даже в сравнении с банками.
Расскажите, как проходит процедура передачи средств от инвесторов к предпринимателям.
- На платформе есть отдельный номинальный счет, на котором находятся деньги инвесторов. Со средствами платформы они не смешиваются согласно требованиям регулятора. Также мы не имеем права держать их у себя постоянно или управлять средствами инвесторов, для этого требуется отдельная лицензия МФЦА.
Для подтверждения намерения инвестора необходимо перечислить 5% от планируемой суммы вложений на номинальный счет платформы, что зафиксирует за инвестором слот. Как только собирается полная сумма, требуемая бизнесу, то посредством ЭЦП подписывается трехсторонний договор в электронном формате, и вся сумма направляется компании-получателю. В случае если сумма не собралась – сделка отменяется. В свою очередь наша платформа iKapitalist выступает как администратор, который следит за регулярным предоставлением ежемесячных отчетов и перечислений вознаграждений по займам и облигациям от компании инвесторам.
Перед каждой инвестицией мы в обязательном порядке проводим встречу в режиме онлайн через Zoom, где любой инвестор может задать предпринимателю напрямую все интересующие его вопросы.
Также хочу отметить, что информация о компаниях, которые мы финансируем на платформе, предоставляется в Первое кредитное бюро (ПКБ). С ПКБ у нас подписан договор об обмене данных. Соответственно, если компания задерживает возврат средств, то эта информация сразу попадает в кредитный отчет. Одновременно мы можем видеть всю историю заемщиков в других финансовых учреждениях.
Помимо этого мы подключены практически ко всем государственным базам данных, в общей сложности по 60 показателям.
На самом деле сейчас у нас 0% дефолтов и 0% просрочек, хотя средний уровень показателей по отрасли составляет 5-6%. Поэтому мы всегда информируем инвесторов о рисках недополучения прибыли и потери денег, согласно требованиям регулятора.
Как долго эта процедура длится?
- На рассмотрение документации уходит в среднем одна неделя, бывает и до двух недель, в зависимости от скорости предоставления информации от компании. В частности, у большинства предприятий возникают трудности с разработкой финансового плана. В этом случае мы оказываем им консультацию, разъясняем каким образом необходимо его составить.
Далее идет публикация на платформе, в рамках которой в среднем в течение 1-2 недель происходит сбор средств. Примерно такое же время занимает оформление сделки. В конечном итоге вся процедура занимает от 3-4 недель. Однако сейчас мы обсуждаем с регулятором, как ускорить сроки до 3-4 дней.
Есть ли лимиты по размерам привлечения?
- Каждая компания может привлекать на нашей площадке от 20-30 млн тенге до 150 млн тенге. Эти лимиты установлены регулятором до ноября 2021 года, и мы надеемся, что по истечении данного срока они будут пересмотрены в большую сторону.
Опять же, в текущей ситуации практически никто не выдает в нашей стране такие суммы без залогов. Банкам это запрещено по пруденциальным нормативам.
Сколько проектов iKapitalist уже освоил, с какого периода и на какую сумму?
- С начала февраля, практически за 6 активных месяцев (без учета трехмесячного локдауна), мы успешно привлекли 454 млн тенге в 10 сделках.
Какую выгоду вы имеете во всем этом процессе?
- У нас простая модель: платформа получает комиссию от суммы займа 5-7% в зависимости от сроков и объемов.
Пока через нас не проходило сделок по привлечению инвестиций в капитал, ввиду того, что в текущих условиях сложно оценить бизнес. Предполагается, что там будет своя тарифная сетка.
Сейчас мы активно разрабатываем новые возможности, например, инструменты исламского финансирования для казахстанцев.
Каких отраслей коснулось финансирование?
- В основном были профинансированы предприятия, связанные с оказанием услуг – буровыми и геофизическими работами для крупных промышленных компаний, добычей и транспортировкой угля, строительством вахтовых поселков, реконструкцией высоковольтных сетей и т.д. Может быть, на вид это не очень «красивые проекты», но они и есть настоящий казахстанский бизнес, благодаря которому в домах горит свет, подается газ, перевозятся продукты питания.
Существуют ли ограничения по деятельности заемщиков?
- С начала пандемии мы не финансируем оборотный капитал и не инвестируем в развитие бизнеса. Сейчас сфокусировались только на исполнении договоров. Да, это значительно снижает спектр наших возможностей, но рынок в настоящее время очень нестабилен, а мы не готовы идти на большие риски.
Помимо этого, мы не финансируем компании, которые занимаются алкогольной, табачной продукцией, МФО и ломбарды. Таков выбор нашей команды. Хотя доходность там хорошая, мы решили, что это не то, чем мы хотим заниматься.
Когда вы планируете окупить свои инвестиции? И в целом, на какую маржинальность рассчитываете?
- По кешфлоу мы в плюсе постоянно. Однако всю полученную прибыль продолжаем реинвестировать в разработку софта и юридическую документацию.
До конца этого года планируем увеличить объем финансирования до 700 млн тенге, в 2021 году привлечь 1,5-2 млрд тенге, а в 2022-м – 3-4 млрд тенге. Таким образом, по нашим расчетам, года через два мы должны выйти на положительное сальдо и окупить инвестиции.
Надеемся, что на третий год затраты в инфраструктуру завершатся, и мы полностью будем прибыльными.
Сколько человек у вас работает?
- На постоянной основе у нас работает 11-12 человек, включая IT-специалистов.
Есть ли подобные краудфандинговые бизнес-модели на рынке РК?
- В МФЦА зарегистрировано еще 4 такие компании, но они пока неактивны.
В России краудфандинговый бизнес стремительно развивался, но ввиду сложной экономической ситуации многие площадки, которые финансировали развитие бизнеса и оборотный капитал, испытывают сложности с обслуживанием выданных займов.
Можно сказать, что нам повезло начать активную работу по финансированию во время пандемии, так как мы смогли настроить систему рисков с учетом сложившейся ситуации.
Автор Меруерт Сарсенова