Российский рынок акций залег в боковик на фоне высказываний лидеров США и Франции.
Фото: Евгений Филиппов/Эксперт
Российский рынок акций продолжает находиться во власти геополитики. Инвесторы покупками акций отреагировали на сообщения СМИ о подготовке к отмене американских санкций в отношении России. Но увеличение годовой инфляции и агрессивные слова лидера Франции Эмманюэля Макрона убили начавший было формироваться восходящий тренд. В результате по итогам недели Индекс Мосбиржи принципиально не изменился, оставшись торговаться в боковике. Инвесторы ждут сильного выхода из него при появлении значимых новостей.
Приход весны разбудил отечественных «медведей». Первый полноценный торговый день марта рынок провел под знаком распродаж — так инвесторы отыгрывали провал переговоров президента США Дональда Трампа и Владимира Зеленского, что еще раз убедило всех в том, что урегулирование ситуации на Украине не будет быстрым. Однако затем рынок начал довольно быстро восстанавливаться во многом благодаря прошедшей по СМИ информации, что США рассматривают возможность снятия с России санкций. Еще в середине недели казалось, что рынок может пойти выше, но надежды оптимистов разрушил на этот раз президент Франции Эмманюэль Макрон, выступивший с жесткой военной и антироссийской риторикой. На понижение котировок акций «сыграл» и Росстат, сообщивший, что за неделю с 25 февраля по 3 марта годовая инфляция выросла до 10,15% с 10,11% в прошлом отчетном периоде. Такие значения увеличивают риски того, что в марте Банк России повысит ключевую ставку, что всегда негативно для рисковых активов. Однако весь этот негатив правил умами инвесторов менее суток, а просадки были выкуплены.
Небольшое давление на покупателей оказывало снижение нефти, которая проваливалась под отметку $70 за баррель. Некоторые западные инвестдома не исключали, что на фоне начала инициированной США торговой войны, которая вполне может привести к замедлению темпов мирового экономического роста, ОПЕК+ перенесет начало увеличения добычи с 1 апреля на более поздний срок. Но расширенный нефтяной картель решил не менять первоначальных планов. Российский рынок акций на снижение нефти откликнулся довольно слабо, что еще раз говорит о том, что весь фокус инвесторов сосредоточен на геополитических новостях.
Разочарованием недели стали акции энергогенерирующей компании «Юнипро». Эмитент опубликовал отчет за 2024 г., в котором отразил, что у компании появились обязательства на 109 млрд руб. «При этом гипотетически до 2031 г. инвестпрограмма может составить 327 млрд руб., что сильно превосходит наши ожидания по расходам. <...> В последние несколько лет компания неплохо зарабатывала, но сейчас ситуация может ухудшиться. Будущее денежной массы (92 млрд руб.) остается непонятным, но рост инвестрасходов может поглотить ее полностью», — пишет в своем обзоре аналитик «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Булгаков. Инвесторы же рассчитывали, что рано или поздно имеющиеся у компании свободные 92 млрд руб. войдут в дивидендную массу. Поскольку надежды не оправдались, трейдеры агрессивно начали распродажу этой акции. В результате по итогам пятидневки капитализация «Юнипро» рухнула от максимумов недели на 22,5%, в том числе в четверг, 6 марта, в день публикации отчетности — на 14,8%. Практически все аналитики рекомендуют продавать эту бумагу.
Вообще, на неделе вышло много отчетов. В частности, сильные результаты обнародовали «Аэрофлот», Московская биржа, Банк «Санкт-Петербург». Но это не привело к заметному росту котировок названных эмитентов, что говорит о некотором затухании инвестиционного оптимизма. На следующей неделе сезон отчетностей будет продолжен. Инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев в интервью «Эксперту» рекомендовал обратить внимание на намеченную на 12 марта публикацию итогов работы компании «Ренессанс Страхование» за 2024 г. Он ожидает увидеть там «позитивный сюрприз», который может повысить спрос инвесторов на акции компании перед их включением в Индекс Мосбиржи.
Еще в обед пятницы, 7 марта, казалось, что неделя завершится примерно процентным ростом Индекса Мосбиржи. Однако геополитика вновь внесла свои коррективы. «Индекс Мосбиржи резко развернулся и ушел в минус после заявлений Дональда Трампа в социальных сетях. Президент США допустил введение масштабных санкций против России до достижения мирного решения украинского конфликта. Практически все акции индекса ушли в минус», — пояснили причины локального обвала аналитики «Альфа-Инвестиции».
В целом же за первые 5 торговых дней марта Индекс Мосбиржи снизился примерно на 1%. «С точки зрения технического анализа рынок продолжает находиться в широком коридоре с верхней преградой около 3340 пунктов и сильной поддержкой внизу в районе 3150 пунктов», — изложил «Эксперту» свое видение рынка руководитель направления инвестиционного консультирования «Алор Брокер» Алексей Антонов. Он считает, что в ближайшее время боковик на рынке акций сохранится и продлится до появления значимых политических новостей. При этом инвесторы продолжат остро, но кратковременно реагировать на различные высказывания мировых политиков.
Что же касается среднесрочных вложений, то Станислав Клещев отметил перспективность акций эмитентов сектора розничной торговли, которые показывают устойчивую динамику на фоне высокого спроса, а также бумаг представителей финансового сектора и экспортеров: «Потенциал роста фондового рынка на 2025 год при текущих процентных ставках оцениваем в 3400–3500 пунктов. Ожидаем дивидендную доходность около 8% годовых. В совокупности это может дать около 15% потенциального дохода, что после сильного ралли в начале года стало выглядеть менее привлекательно по сравнению с доходностью депозитов и ОФЗ».
Автор Борис Соловьев
Источник expert.ru