Рынки продолжают оставаться в нервном ступоре в ожидании решения руководства ФРС по ставке и новостей по американо-китайским отношениям.
Фьючерс на индекс S&P 500 сегодня в очередной раз попытался выбраться выше планки 2900 п., но очень быстро распрощался с этой затеей – хотя и закрепился выше, чем на прошлой неделе, на уровне 2896-2898 п. Аналогичным образом и фьючерс на баррель Brent сегодня прыгал между $61,2 и $62,1 за баррель, но по состоянию на 21.00 МСК так и не определился, куда в итоге двигаться – как и всю предыдущую неделю.
Значимой экономической статистики сегодня не публиковалось. Разве что индекс производственной активности NY Empire State от ФРБ Нью-Йорка вместо снижения с 17,8 п. в прошлом месяце до прогнозных 11 п. взял и ушел в минус на 8,6%, что, в общем-то, ему несвойственно: последний раз такое было в октябре 2016 года, но и тогда он снижался всего до минус 6,8%. Однако такое впечатление, что сейчас даже если ВВП США, Китая и ЕС разом упадет на четверть, рынки этого не заметят.
«Ожидается, что ФРС на заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) на этой неделе представит обновленную информацию о своей политике. Что-либо меньшее, чем четкий сигнал о том, что ФРС открыта для снижения ставок в скором времени в ответ на повышение рисков для перспектив экономики США, может разочаровать финансовые рынки» – написали сегодня аналитики Mitsubishi UFJ Financial Group. По их мнению, в текущие ставки на рынке уже включено снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов к июлю, а то, как быстро она будет снижаться, зависит от «чувствительности ФРС к риску ухудшения экономических перспектив, включая продолжающуюся торговую напряженность между США и Китаем».
Насколько рынку стоит оценивать сговорчивость ФРС, как позитивный сигнал – вопрос второй. По мнению аналитиков Morgan Stanley (NYSE:MS), американо-китайские трения могут уже в следующем году ввергнуть экономику США в рецессию, что заставит ФРС уже весной 2020 года привести ставку «близко к нулю», причем некоторое время это будет сопровождаться ростом доллара по отношению к валютам развивающихся рынков.
Таким образом, рынки находятся в ожидании сразу двух крупных событий – заседания FOMC в среду, 19 июня, и возможной встречи на саммите G20 28-29 июня президента США Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина. Исход каждого из этих событий может стать поводом как для роста, так и для коррекции рынка, при этом, как в детской задачке про схватку кита и слона, не очень понятно, что случится с рынками, если один итог окажется позитивным, а второй – нет. «Никто не ждет, что на ближайшем заседании ФРС опустит ставку, но рынки ждут указания, что это произойдет на одном из ближайших заседаний. Если этого не случится, это будет негативным сигналом. Что касается G20, то есть большая вероятность, что он не принесет результата. Америка и Китай могут снова войти в стадию переговоров, и это может дать некоторый позитив, но вряд ли игроки будут сразу закладывать урегулирование конфликта в цену. Возможность развала процесса будет учитываться. То есть это два отдельных события, и на каждое из них будет отдельная реакция рынка», – полагает главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич.
Дополнительной информации по поводу возможного развития торгового конфликта США и Китая на этой неделе также практически не поступало – по крайней мере, не было новостей, позволяющих делать хоть какие-то прогнозы. Дональд Трамп занят конфликтом с Демократической партией и перестал развлекать читателей своего твиттера искрометными пассажами. Неожиданное заявление поступило от основателя Huawei Technologies Co. Жэнь Чжэнфэя: еще несколько недель назад он говорил, что его компания «вполне подготовилась к санкциям США», но сейчас признался, что они могут обойтись компании в ближайшие два года в $30 млрд выручки, в том числе продажи смартфонов могут упасть на 60%. С другой стороны, Си Цзиньпин объявил, что до саммита G20 посетит корейского лидера Ким Чен Ына – переговоры с которым, как известно, у Трампа кончились ничем.
«Есть ожидания, что Китай и США попробуют сделать шаги навстречу, но вряд ли в отношениях стран сразу последуют реальные изменения. Любое позитивное решение, и по ставке ФРС, и по торговой войне, вызовет сильный рост рынка. Самый негативный сценарий – если ФРС отойдет от голубиной риторики. Если рынки не услышат обещания смягчения денежно-кредитной политики, это будет негатив. Однако некоторые могут решить, что ФРС делает жесткое заявление именно в преддверии американо-китайской встречи G20, и будут ждать ее результатов», – считает заместитель генерального директора «Финама» Ярослав Кабаков.
На российском рынке происходящее на мировой арене отражается точно так же, как отражалось все время с начала июня – то есть ровно никак. Инвесторы, по примеру заокеанских коллег, игнорируют внутренние экономические новости, однако, в отличие от них, чувствуют себя гораздо более уверенно. Сегодня, в первый торговый день после снижения ключевой ставки ЦБ, индексы фондового рынка с утра росли, как и прежде и, хотя во второй половине дня перешли к коррекции, она была абсолютна незначительной. Индекс МосБиржи снизился на 0,18%, индекс РТС – и вовсе на 0,01%. Доллар на закрытии в пятницу стоил 64,38 руб., в понедельник днем он подешевел до 64,13 руб., однако к 21.00 МСК курс опять вырос до 64,25 руб.
«Российский рынок становится все более интересен для иностранных инвесторов, и профильные издания уже начинают посвящать целые статьи тому, как он далек от мировых торговых войн и как ему на пользу идет риторика Трампа по поводу конфликта с Китаем и Ираном. Впрочем, обычно с появлением таких статей рынки как раз и начинают корректироваться», – отмечает Ярослав Кабаков.
Источник ru.investing.com