Рассмотрим основные принципы функционирования финансовых рынков, их роль в экономике и особенности, делающие их чрезвычайно важными для стабильности и развития глобальной финансовой системы, сообщает psm7.com.
Фото: freepik.com
Финансовые рынки являются неотъемлемой частью современной экономики, играя ключевую роль в перераспределении ресурсов и капитала. Они обеспечивают платформу, где встречаются покупатели и продавцы финансовых инструментов, таких как акции, облигации, валюта и деривативы. Через финансовые рынки компании привлекают капитал для развития, а инвесторы получают возможность умножить свои сбережения.
Понимание того, как работают финансовые рынки, важно для каждого, кто стремится разобраться в мировой экономике и принимать обоснованные инвестиционные решения. От механизмов торговли до регулирования и влияния глобальных событий все это формирует уникальный и сложный мир финансов.
Рынки существовали столетиями, когда покупатели и продавцы собирались вместе, чтобы обменяться товарами. Сначала участники рынка торговали лично, но сегодня большинство финансовых сделок происходит в электронном виде. Однако концепция остается неизменной: две или более сторон определяют стоимость актива и заключают соглашение об обмене товара на деньги или бартер.
Рынки могут быть такими же привычными, как торг за яблоками на местной фермерской ярмарке или торги за антикварный комод на вебсайте аукциона. Они также могут быть сложными для понимания, особенно если вы новичок на финансовых рынках. Вспомните, например, недавний ажиотаж вокруг криптовалют или сложности торговли опционами. Более подробно об этом в нашем обзоре “Оплата в опционах: какие компании предлагают и какая из этого выгода” .
Но если продукт существует, вы можете быть почти уверены, что им где-то торгуют на рынке.
Что такое рынок
Рынки позволяют обмениваться товарами, услугами или другими ценными активами между двумя или более сторонами. Большинство рынков возникло как обмен товаров на деньги по согласованной цене, но не все обмены предусматривают законное платежное средство. Бартер остается распространённым явлением, когда две стороны договариваются обменять один товар или услугу на другой.
Рынки помогают устанавливать цены на товары, услуги и другие активы. Для торговли требуются не менее двух сторон, а три или более сторон помогают стимулировать конкуренцию. Конкуренция способствует ценообразованию, то есть процессу определения цены на актив. Чем больше людей участвуют в рынке, тем он считается более ликвидным, а определенная цена будет иметь большее влияние.
К примеру, фьючерсы на сырую нефть, которыми ежедневно торгуют тысячи участников на Нью-Йоркской товарной бирже CME Group (NYMEX) в электронной форме, устанавливают приемлемую базовую цену на американскую сырую нефть. Эта цена используется в качестве ориентира для сырой нефти, переходящей из рук в руки на местных рынках Северной Америки и мира — от буровых работ и нефтеперерабатывающих заводов до цен на бензин на местной заправке.
Спрос и предложение
Спрос и предложение и ожидания будущего спроса и предложения всегда были и остаются основными принципами ценообразования. Продавцы предлагают актив — будь то кукуруза, автомобили, акции, облигации. Покупатели создают спрос, торгуясь за предложение.
Высокое предложение часто приводит к снижению цен, в то время как дефицит предложения обычно означает повышение цен. К примеру, если наводнения уничтожают миллионы гектаров кукурузы, цены, как правило, растут на фоне дефицита предложения. Если же это идеальный год для урожая и на элеваторах оказывается больше зерна, чем нужно перерабатывающему рынку, цена, скорее всего, снизится.
Если вы проходили базовый курс экономики, то видели кривую цен, отражающую как спрос, так и предложение. Кривая обычно наклонена вниз слева направо. Это означает, что по мере роста цены спрос падает, если предложение остается неизменным. Это имеет смысл, поскольку все мы имеем ограниченное количество денег, и все покупаемые товары и услуги должны конкурировать за этот ограниченный пул.
Однако существует другой класс товаров, называемых товарами Веблена. Кривая спроса на такие товары имеет восходящий наклон слева направо, а это значит, что с ростом цены все большее количество людей хотят иметь эти товары. Ранее мы проанализировали, можно ли считать Биткоин и криптовалюты товарами Веблена.
Различные стили торговли
Так же как много активов для торговли, от кукурузы до нефти и антикварных комодов, так же существует много способов торговли ими. Вот краткий обзор некоторых типов рынков, на которых происходит ценообразование.
Аукционные рынки
На аукционных рынках покупатели и продавцы встречаются, чтобы обменять деньги на товары в рамках структурированного обмена. Фондовые или товарные рынки используют аукционный процесс для согласования заявок и предложений покупателей и продавцов.
Казначейство США также производит ежедневные и еженедельные аукционы по продаже государственных векселей и облигаций покупателям с фиксированным доходом. Уолл-стрит — это, пожалуй, первое место, которое приходит в голову, когда речь заходит об «аукционных» рынках; Легенда утверждает, что торговля там началась под платаном в 1792 году.
Вне финансовых рынков существуют и другие аукционные рынки, например рынки произведений искусства, вина, скота, залогового жилья и ряда других активов, продающихся в физическом пространстве или в Интернете. В 20-м веке Чикаго стал центром мировой торговли сельскохозяйственными фьючерсами в системе, позволяющей фермерам и перерабатывающим компаниям компенсировать (т.е. хеджировать) свои ценовые риски в отношении будущих цен на сельскохозяйственные культуры и скот.
Сегодня большая часть деятельности на фьючерсном рынке приходится на такие финансовые продукты, как фондовые индексы, казначейские ценные бумаги и иностранная валюта.
Внебиржевые рынки
В отличие от структурированных рынков, внебиржевые рынки используются для торговли ценными бумагами сети брокеров и дилеров, существующих вне биржи. Дилеры котируют цены, по которым они будут покупать или продавать ценные бумаги другим дилерам или клиентам. Сделки могут заключаться по телефону, электронной почте, службам обмена сообщениями или через электронные доски объявлений.
На внебиржевом рынке можно приобрести несколько видов ценных бумаг, в том числе акции, облигации, валюты, криптовалюты и деривативы (стоимость которых базируется на базовом активе).
Но большинство сделок с акциями, облигациями, сырьевыми товарами и криптовалютами заключаются на биржах или других платформах для осуществления торговли – современной, но гораздо более быстрой версии аукционного рынка.
Несколько десятилетий назад, до появления электронной торговли, сделки заключались на биржевых площадках путем открытого аукциона. Хотя некоторые биржевые торги все еще проходят путем открытых торгов, подавляющее большинство транзакций осуществляется в электронном виде.
Первичный и вторичный рынки
Акции и облигации торгуются как на первичном, так и на вторичном рынках. Для акций самый известный пример первичного рынка – это когда частная компания выходит на биржу из-за первичного публичного размещения акций (IPO). Это первый раз, когда компания предлагает акции внешним инвесторам, и это шанс для инвесторов купить ценные бумаги у банка, осуществившего первичный андеррайтинг акций.
Облигации также доступны на первичном рынке. Новый выпуск долговых обязательств, предложенный конкретно компанией либо правительством, считается предложением на первичном рынке.
После того как компания выпускает акции, они продаются на вторичном рынке между инвесторами. Вторичный рынок существует и для облигаций. Владельцы облигаций могут удерживать свои долговые инструменты и получить номинальную стоимость при погашении (если не будет дефолта), или же они могут продать облигации другим инвесторам.
В результате рынки помогают людям и организациям устанавливать цены на различные активы. Финансовые рынки имеют разные цели в зависимости от того, чем вы торгуете. Установка цены может происходить на аукционе или на внебиржевом рынке.
Эти основные рыночные принципы – как они работают и почему они важны – закладывают основу для понимания того, как функционирует рыночная экономика.
Автор Олеся Крамаренко
Источник psm7.com