После нескольких неудачных попыток привлечь средства на рынке долговых инструментов Banca Carige, самый проблемный на сегодняшний день итальянский банк, в последнюю минуту все же получил €320 млн из Межбанковского фонда Италии.
Согласно заявлению премьер-министра Джузеппе Конте вливание "обеспечит соблюдение требований к капиталу", а сама помощь "создаст условия для быстрое завершения запланированного увеличения капитала и создаст новому руководству банка условия для разработки оптимальной стратегии развития, включая возможное слияние".
Другими словами, начавшийся банковский кризис в Италии отложен на какое-то время.
В связи с этим вспоминается "порочный круг" (doom loop). В мае итальянский рынок облигаций был также очень встревожен - тогда тем, что к власти мог прийти известный популист Луиджи Ди Майо. Тогда объем внутренних государственных облигаций на счетах итальянских банков достиг рекордных 28,4 млрд евро, что больше, чем в пик европейского кризиса суверенного долга в 2012 г.
В понедельник трейдеров вновь охватила паника по поводу итальянского банковского сектора. В этот раз эпицентром внимания стал Banca Carige, последний крупный проблемный банк страны, который ослаб во многом из-за длительного плохого управления и конфликта акционеров. По этой причине банку не удалось провести реструктуризацию, в то время как его конкуренты в течение последних двух лет успешно освободились от "плохих" долгов.
По данным Reuters, здоровым итальянским банкам придется заполнить дыру в €400 млн в балансе Banca Carige, "для того чтобы предотвратить кризис, который может привести к дальнейшей дестабилизации сектора".
В чем причина дефицита финансирования? Carige дважды в этом году не смог разместить субординированный долг из-за требуемой инвесторами высокой доходности. При этом ЕЦБ обязал его до 30 ноября предоставить детальный план по преодолению дефицита капитала до конца года.
Имея ситуацию, когда институциональный рынок финансирования закрыт для всех, кроме самых сильных кредиторов, итальянским банкам придется приобрести большую часть субординированных облигаций Carige, чтобы быстро пополнить его капитал второго уровня. Ожидается, что ведущие акционеры банка также примут участие в этом мини-спасении.
Эта программа будет проводиться с участием гарантийного фонда вкладчиков Италии под названием "Добровольный план", в который все основные банки вносят взносы на "добровольной" основе во избежание нарушения европейских правил оказания государственной помощи. Члены "Добровольного плана" должны были встретиться в понедельник вечером, чтобы утвердить свои действия.
Carige в последний раз привлекал средства в декабре 2017 г., когда провел продажу активов (это было третье привлечение дополнительных средств с 2014 г.). За последние четыре года он привлек в капитал в общей сложности €2,2 млрд, но этого оказалось недостаточно.
Усугубила нынешнюю ситуацию также череда изменений в управлении Carige: его основной акционер, итальянский бизнесмен Витторио Малакальца, в течение нескольких последних лет сместил трех руководителей банка. В сентябре под давлением Малакальца совет директоров финансовой организации назначил бывшего топ-менеджера швейцарского банка UBS Фабио Инноценти в качестве финансового директора.
Carige также недавно нанял UBS в качестве консультанта (в чем некоторые аналитики видят конфликт интересов) для оценки возможного слияния, которое, по словам банкиров, в прошлом было невозможно провести из-за потребностей в капитале, необходимости реструктуризации и разногласий акционеров.
Торговля акций и облигаций Carige была приостановлена в понедельник в ожидании новых решений. В пятницу они закрылись на рекордно низком уровне.
Между тем, доходность итальянских 10-летних облигаций выросла до 3,45%, или самого высокого уровня с начала ноября. Хотя этот показатель все еще на 35 б. п. ниже максимума октября.
Источник: vestifinance.ru