Крупнейшие инвестиционные банки мира ожидают дальнейшего замедления глобального экономического роста в 2023 году после периода, отмеченного конфликтом на Украине и стремительно растущей инфляцией, которая вызвала один из самых быстрых циклов ужесточения денежно-кредитной политики за последнее время , сообщает finversia.ru.
Федеральная резервная система США повысила процентные ставки на 375 базисных пунктов в этом году с момента их первого повышения в марте. Это вызвало опасения по поводу рецессии, даже несмотря на то, что центральный банк США, как ожидается, снизит темпы повышения ставок.
Прогнозы реального ВВП (годовой г/г) на 2023 г.:
| Bank | Global | U.S. | China |
| Morgan Stanley | 2.20% | 0.50% | 5% |
| Goldman Sachs | 1.80% | 1% | 4.50% |
| Barclays | 1.70% | -0.1% | 3.80% |
| J.P.Morgan | 1.6% | 1% | 4% |
| BNP Paribas | 2.3% | -0.10% | 4.50% |
| UBS | 2.1% | 0.1% | 4.5% |
| BofA | 2.3% | -0.4% | 5.5% |
| Credit Suisse | 1.6% | 0.8% | 4.5% |
| Deutsche Bank | 2% | 0.8% | 4.5% |
Прогноз инфляции в США на 2023 год и прогноз конечной ставки ФРС:
| Bank | U.S. Inflation (annual Y/Y for 2023) | Fed Terminal Rate |
| Morgan Stanley | Headline CPI: 3.3% Core PCE: 3.8% | 4.625% (by Jan '23) |
| Goldman Sachs | Headline CPI: 3.2% Core CPI: 3.2% Core PCE: 2.9% |
5 - 5.25% (by May '23) |
| Barclays | Headline CPI: 3.70% | 5% - 5.25% (by March '23) |
| J.P.Morgan | Headline CPI: 4.1% Core CPI: 4.2% | 5% (by Jan '23) |
| BNP Paribas | Headline CPI: 4.40% | 5% - 5.25% (by Q1 '23) |
| UBS | Headline CPI: 3.6% | 5% |
| BofA | Headline CPI: 4.4% | 5% - 5.25% (by March '23) |
| Credit Suisse | Headline CPI: 3.8% | 4.75% - 5% (by March '23) |
| Deutsche Bank | Headline CPI: 4.3% | 5.125% (By March '23) <></> |
Morgan Stanley ожидает, что ФРС впервые снизит ставку к декабрю 2023 года, подняв базовую ставку до 4,375% к концу того же года. Barclays видит ставку между 4,25% и 4,50% к концу следующего года, в то время как Deutsche Bank видит ее на уровне 4,625% после начала цикла снижения ставок.
UBS ожидает, что инфляция в США будет «достаточно близка» к целевому показателю ФРС в 2% к концу 2023 года, чтобы центральный банк мог рассмотреть возможность снижения ставок. BofA прогнозирует ставку от 2,75% до 3,00% к концу 2024 года.
Прогнозы по валютным парам, доходность 10-летних казначейских облигаций США, целевой показатель индекса S&P 500 к концу 2023 года:
| Bank | EUR/USD | USD/CNY | USD/JPY | S&P 500 Target | U.S. 10-year yield |
| Morgan Stanley | 1.08 | 6.8 | 140 | 3,900 | 3.50% |
| Goldman Sachs | 1.05 | 6.9 | 140 | 4,000 | 4.34% |
| Barclays | 1.05 | 7.3 | 131 | 3.75% | |
| J.P.Morgan | 1.0 | 7.2 | 133 | 3.4% | |
| BNP Paribas | 1.06 | 6.9 | 128 | 3,400 | 3.50% |
| UBS | 1.04 | 6.9 | 135 | 3,700 (by June 2023) | 3% |
| BofA | 1.1 | 7 | 137 | 4,000 | 3.25% |
| Credit Suisse | 1.02 | 7.3 | 135 | 4.10% | |
| Deutsche Bank | 1.1 | 6.8 | 125 | 4,500 | 3.65% |
Большинство банков пронозируют, что евро в течение года упадет ниже паритета по отношению к доллару, прежде чем вернуться к росту в конце года.
Автор Игорь Черненков
Источник finversia.ru