У соседей и инфляция снижается, и заемные деньги дешевеют

Июльское решение Нацбанка повысить его базовую ставку не помогло сдержать рост годовой инфляции, зато подняло цену денег в Казахстане, суля дальнейшее увеличение прибыли банков , сообщает 365info.

Зато в России, где Центробанк продолжил агрессивное снижение базовой ставки, деньги значительно подешевели, обеспечивая тамошним производителям укрепление их позиций на казахстанском рынке.

Комитет по денежно-кредитной политике Нацбанка 25 июля принял решение о повышении базовой ставки с уровня в 14% годовых, на котором она находилась с конца апреля, до 14,5%. Ставка по операциям постоянного доступа по предоставлению ликвидности теперь составляет 15,5%, а по операциям постоянного доступа по изъятию ликвидности 13,5%.

Аргументом в пользу дальнейшего подъема цены денег в Казахстане, как пояснили в Нацбанке, стало значительное превышение фактически сложившейся инфляции ее прогнозной траектории на фоне ускорения инфляционных ожиданий. Более того, в центральном банке полагают, что пик инфляции еще не пройден!

В лучшем случае ее рост продолжится до первого квартала 2023 года, после чего начнет замедляться.

Пока же с июньской отметки в 14,5% годовая инфляция в Казахстане поднялась в июле до 15%. При этом лидируют по темпам инфляционного роста по-прежнему продовольственные товары, подорожавшие за год на 19,7%, за ними следуют непродовольственные товары (14,2%) и платные услуги для населения (9,2%).

Слабым утешением в данных статистиков выглядит значительное замедление месячной инфляции с 1,6% за первый месяц лета до 1,1% в июле. При этом по сравнению с июнем в наибольшей степени поднялись цены на непродовольственные товары – 1,5%, тогда как продовольственные товары подорожали на 1%, а платные услуги – на 0,8%.

Опережающими темпами среди продовольственных товаров дорожали в июле рис (4,4%), мука (3,5%), крупы (4,1%), макаронные изделия (3,1%), играющие ключевую роль в рационе малообеспеченных казахстанцев.

Продолжился рост цен на мясо (1,4%), молочные продукты (1,7%), яйца (2,4%), масла и жиры (1,4%), сахар-песок (5,9%) и алкогольные напитки (1,8%).

Подешевели фрукты и овощи – на 4,3%, исключение составил репчатый лук, поднявшийся в цене на 9,8%.

В группе непродовольственных товаров за июль в наибольшей степени выросли цены на материалы для обслуживания и ремонта жилых помещений (2,5%), моющие и чистящие средства (2,7%), товары личного пользования (3,1%).

В сфере платных услуг для населения инфляционный тон задавали услуги пассажирского транспорта, подорожавшие за минувший месяц на 2,4%, образования (1,1%), общественного питания (1,6%), парикмахерских и заведений личного обслуживания (1,3%).

Инфляция в Республике Казахстан в июле 2022 года, %

Источник: Бюро национальной статистики Агентства по стратегическому планированию и реформам РК

В России же вслед за июнем и в июле продолжилось снижение потребительских цен – соответственно на 0,35% и 0,4% в месячном выражении.

Наибольшее влияние на этот статистический позитив оказали продовольственные товары, подешевевшие на 1,5% благодаря падению цен на крупы и бобовые (1,3%), макаронные изделия (0,7%), мясо и птицу (0,3%), молоко и молочные продукты (0,3%), сливочное масло (0,4%), подсолнечное масло (1,5%), яйца (4,4%), сахар-песок (3,5%), овощи и фрукты (11,5%).

Как видно, статистическая ценовая динамика у соседей значительно отличается от казахстанской.

Непродовольственные товары подешевели в России за июль к июню на 0,4% в результате падения цен на ткани (0,3%), обувь (0,3%), бытовые приборы (3,3%), теле- и радиотехнику (2,1%), строительные материалы (1,9%), бензин (0,1%) и медикаменты (0,3%). А вот платные услуги для населения дорожали там опережающими темпами по сравнению с Казахстаном, прибавив в июле 1,4%, так как расценки в жилищно-коммунальной сфере подпрыгнули на 3,4%, а на пассажирском транспорте – на 3,3%.

Инфляция в Российской Федерации в июле 2022 года, %

Источник: Росстат

Но хотя годовая инфляция в России остается на высоком уровне, практически совпадающем теперь с Казахстаном, там Центробанк упорно и агрессивно снижает свою ключевую ставку. 22 июля его Совет директоров опустил ее еще на 150 базисных пунктов — до 8% годовых, принимая во внимание низкие текущие темпы прироста потребительских цен, способствующие дальнейшему замедлению годовой инфляции.

Другой аргумент в пользу такого решения – уменьшившиеся инфляционные ожидания населения и бизнеса, которые опустились до уровня весны 2021 года. Несколько позже снизил свою ключевую процентную ставку, причем второй раз за год, и центральный банк другого нашего соседа, Китая, стимулируя таким образом спрос на кредиты для оживления экономики.

В России же теперь реальная цена денег, рассчитываемая как разница между ставкой центрального банка и годовой инфляцией, опустилась до минус 7,1% с минус 6,4% в июне.

Для российского бизнеса это означает очередное удешевление кредитных ресурсов, которые могут использоваться в том числе и для экспансии на казахстанском рынке. В Казахстане же реальная цена денег, хотя и осталась отрицательной на июньском уровне в минус 0,5%, но, как видно, значительно уступает российской со всеми вытекающими из этого негативными последствиями для отечественного бизнеса.

Очередное плановое решение Комитета по денежно-кредитной политике Нацбанка будет объявлено 5 сентября текущего года. А следующее заседание Совета директоров Центробанка (Банка России), на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 16 сентября.

Источник: Национальный банк РК, Банк России (Центробанк), Росстат, Бюро национальной статистики Агентства по стратегическому планированию и реформам РК

Автор Марина Захарова

Источник 365info.kz