Цена на нефть марки Brent подскочила более чем на 15% за четыре дня после того, как Иран объявил о закрытии Ормузского пролива после американо-израильских ударов по Тегерану. Поскольку на кону стоит пятая часть мировых запасов нефти, аналитики предупреждают о трехзначных ценах и потенциальной глобальной рецессии,сообщает payspacemagazine.com.
Фото:depositphotos.com
Узкое место, потрясшее энергетические рынки
Прохождение через Ормузский пролив , единственный морской проход из Персидского залива в открытый океан, занимает менее тридцати минут, причем в самом узком месте — на участке длиной 21 миля между Ираном и Оманом — это коридор шириной 21 миля. Но последствия того, что эти несколько миль оказались слишком опасными для прохождения, отразились на всех нефтеторговых площадках планеты.
После того как 28 февраля американские и израильские войска нанесли скоординированные удары по Ирану, убив верховного лидера Али Хаменеи и повредив ядерную инфраструктуру, Ормузский пролив, по сути, был закрыт. В обычный день через Ормузский пролив проходит около 20% всего мирового суточного потребления нефти (примерно 20 миллионов баррелей в день). Поскольку этот процесс был приостановлен на неопределенный период времени, цены на нефть неизбежно выросли, и за несколько дней их рост превысил 15%, что стало самым резким скачком с момента вторжения России в Украину в 2022 году.
Закрытие не носит формального или юридически оформленного характера. CENTCOM настаивает на том, что международные морские пути технически остаются открытыми. Но рынок изменился, как будто это не так. Откровенно говоря, потому что на практике, а не на бумаге, они закрыты и опасны для прохождения.
Иран давно угрожал ограничить или полностью остановить работу самого уязвимого в мире судоходного коридора, но никогда по-настоящему не выполнял это обещание. До сегодняшнего дня. Через несколько часов после ударов Корпус стражей исламской революции передал предупреждения по УКВ-радио всем судам в проливе: проход будет запрещен. Пять танкеров были атакованы, двое членов экипажа погибли, более 150 судов оказались заблокированы в Персидском заливе. Компании Maersk и Hapag-Lloyd приостановили транзит. Морские страховые компании отменили страхование от военных рисков.
В результате, по словам аналитика Kpler Мишель Бокманн, произошло «фактическое закрытие» — юридически неоднозначное, но оперативно абсолютное. Ежедневный объем транзитных перевозок резко сократился с примерно 24 судов до всего четырех по состоянию на 3 марта, причем большинство из них ходили под иранскими или китайскими флагами.
Что еще более примечательно, так это то, что эффективное закрытие границы не составило труда. Ирану не пришлось вводить полную военно-морскую блокаду, чтобы остановить движение судов. Как справедливо отметила Хелима Крофт из RBC Capital Markets, достаточных были избирательные удары беспилотников и ракет. На этом фоне даже запланированное увеличение добычи ОПЕК может оказаться «совершенно бессмысленным», добавила аналитик RBC по энергетике, поскольку отсутствие морского пути не позволит доставить значительную часть этой нефти на рынок.
Что на самом деле несёт в себе пролив: стратегическое значение
Влияние кризиса в Ормузском проливе на цены на нефть (инфографика)
Цифры, лежащие в основе Ормузского кризиса, ясно показывают, насколько высоки ставки. Ежедневно через пролив проходит около 20 миллионов баррелей нефти. Это составляет примерно 20% от всего мирового суточного потребления нефти и почти треть всего морского экспорта сырой нефти, согласно данным Управления энергетической информации США .
Почти 70% этой нефти поступает в Азию. Китай, крупнейший в мире импортер сырой нефти, получает примерно половину всего своего импорта нефти через этот коридор. Индия, Япония и Южная Корея также сильно зависят от этого коридора.
Кризис, связанный с СПГ, является вторичным и разворачивается параллельно. Катар, крупнейший в мире экспортер СПГ, остановил производство после того, как 2 марта два беспилотника атаковали ключевые объекты.
Примерно 20% мирового экспорта СПГ проходит через пролив, а Европа получает около 30% своего авиационного топлива через этот коридор. Фьючерсы на природный газ в Европе подскочили более чем на 20% сразу после закрытия пролива. Для стран Южной Азии, таких как Пакистан и Бангладеш, зависимость от СПГ еще более остра, поскольку Катар и ОАЭ поставляют 99% импорта СПГ в Пакистан и 72% в Бангладеш.
Даже страны, не импортирующие нефть из Персидского залива, не застрахованы от этого. Поскольку нефть является взаимозаменяемым товаром в глобальном масштабе , любые перебои в поставках приводят к изменению цен на всем рынке. Потеря поставок только иранской нефти (а для ясности, Иран добывает около 3 миллионов баррелей в день) заставит Китай активно бороться за замещающие поставки от других производителей, вытесняя других импортеров и повышая цены повсюду.
Ответ Вашингтона
Президент Трамп во вторник пообещал обеспечить «свободный поток энергии в мир». Он поручил Корпорации международного развития и финансирования США предложить страхование политических рисков для морской торговли в Персидском заливе и указал, что ВМС США будут сопровождать танкеры через пролив «в случае необходимости».
Это заявление временно снизило цены на нефть. Однако реакция на него была встречена со скептицизмом. ВМС США заявили лидерам судоходной отрасли, что у них нет возможности немедленно обеспечить сопровождение конвоев в больших масштабах. Аналитики Rapidan Energy Group отметили, что возобновление полного потока нефти через Ормузский пролив, вероятно, займет недели, а не часы, и только после того, как американские военные подавят возможности Ирана по минированию и атаке кораблей противокорабельными крылатыми ракетами.
Начинаются экономические последствия
По мнению экспертов, на данный момент финансовый ущерб все еще можно считать управляемым. В то же время, последствия резкого роста цен на нефть уже распространяются за пределы энергетических рынков. По данным AAA, цены на бензин в США во вторник выросли в среднем на 11 центов, а аналитики GasBuddy прогнозируют дальнейшее повышение цен на 10-30 центов за галлон на заправках в течение следующей недели.
На фондовых рынках наблюдается обвал. Стоимость морских перевозок резко возросла. Страховые взносы на случай военных рисков, которые еще за несколько дней до забастовок выросли с 0,125% до 0,4% от стоимости судна за один рейс, продолжают расти, что делает морские перевозки экономически невыгодными для большинства операторов, даже если это физически возможно.
ОПЕК+ обязалась увеличить добычу на 206 000 баррелей в сутки. Однако аналитики отмечают, что эта мера невелика по сравнению с масштабами перебоев в поставках. Кроме того, что крайне важно, значительная часть резервных мощностей в Персидском заливе, которые теоретически могли бы компенсировать потерю иранской нефти, находится за закрытым проливом и не имеет доступа к мировым рынкам.
Более ясная картина происходящего на рынках и, соответственно, в мировой экономике должна проясниться на этой неделе. По оценкам Capital Economics, если цена на нефть достигнет и останется на уровне 100 долларов за баррель, глобальная инфляция вырастет на 0,6–0,7 процентных пункта — этого, в сочетании с замедлением роста, будет достаточно, чтобы создать стагфляционную ситуацию, с которой центральным банкам будет трудно справиться.
«Длительное закрытие Ормузского пролива гарантированно приведет к глобальной рецессии».-Боб МакНэлли , Rapidan Energy Group, бывший советник Белого дома по вопросам энергетики.
Федеральная резервная система, и без того находящаяся в нестабильной макроэкономической обстановке, столкнулась с особенно неприятной ловушкой. Повышение процентных ставок для борьбы с инфляционным всплеском, вызванным ростом цен на нефть, может ускорить тот самый экономический спад, который уже наблюдается на фоне повышения цен на энергоносители.
Сценарии экспертов: насколько высоко могут подняться цены на нефть?
Аналитики рассматривают кризис как спектр возможных исходов, в значительной степени определяемых двумя переменными: как долго продлится сбой и распространится ли он за пределы судоходства и включит ли в себя нападения на производственную инфраструктуру в Персидском заливе.
Насколько высоко могут подняться цены на нефть? Возможные сценарии от ведущих аналитиков.
В большинстве финансовых учреждений базовый сценарий по-прежнему предполагает кратковременный сбой. Goldman Sachs прогнозирует снижение цены на нефть марки Brent до 60 долларов за баррель к концу года, при условии отсутствия продолжительного шока поставок. Ранее Citigroup оценивала вероятность падения цены на нефть до 120 долларов в 20% в случае сбоя в цепочке поставок, что мы и наблюдаем сегодня.
Однако риски, связанные с экстремальными событиями, настолько серьезны, что даже осторожные прогнозисты используют хеджирование.
Вандана Хари, генеральный директор исследовательской компании Vanda Insights, специализирующейся на энергетике , заявила CNBC : «Если это будет продолжаться несколько дней, и Иран и его ставленники ответят в полную силу, мы столкнемся с наихудшими сценариями для нефтяной отрасли, включая серьезные перебои в поставках нефти через Ближний Восток».
Диапазон возможных исходов — от упорядоченного возвращения к цене нефти в 70 долларов в течение нескольких недель до энергетического шока в стиле 1970-х годов, который перекроит мировую экономику, — остается таким же широким, как и геополитическая неопределенность, которая его породила.
Можно ли совершить кругосветное путешествие вокруг Ормузского пролива?
Учитывая вероятность затяжного военного конфликта в регионе, невольно задаешься вопросом, как мировые рынки адаптируются к наихудшему сценарию. Существуют ли способы распределения нефти и СПГ, позволяющие избежать блокировки Ормузского пролива? Краткий ответ: частично, но с большими затратами.
Саудовская Аравия эксплуатирует Восточно-Западный трубопровод, который может транспортировать до 7 миллионов баррелей в сутки с ее нефтяных месторождений в Персидском заливе до порта Янбу на Красном море, полностью минуя пролив. У ОАЭ есть трубопровод, заканчивающийся в порту Фуджейра в Оманском заливе, что также является частичным обходным путем.
По оценкам EIA , примерно 2,6 миллиона баррелей саудовской и эмиратской нефти в день можно было бы перенаправить по альтернативным маршрутам . Однако инфраструктура терминала в Джидде ограничивает пропускную способность Саудовской Аравии, и ни один из трубопроводов не может компенсировать 20 миллионов баррелей, которые обычно ежедневно проходят через Ормузский пролив. Компания Saudi Aramco уже пытается перенаправить часть поставок в Красное море.
Изменение маршрута судов в обход мыса Доброй Надежды в Африке увеличивает время транзита из Персидского залива в Европу или Азию примерно на две-три недели, что резко повышает стоимость перевозки, расход топлива и страховые взносы. Для грузов, требующих срочной доставки, таких как сжиженный природный газ (СПГ), который нельзя хранить в море бесконечно, возможность изменения маршрута значительно ограничена.
Имеющиеся ограниченные возможности для обхода ограничений лишь жестоко подтверждают то, что показал Ормузский кризис: после десятилетий глобализации нефтяного рынка до сих пор нет простой и полноценной замены 21 миле водного пространства между Ираном и Оманом.
Автор Нина Бобро
Источник payspacemagazine.com